Rambler's Top100
 

Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций


[18.08.2005]  Альфа-Банк    pdf  Полная версия
Прогнозы по рынку:

  • Внешний долг РФ Публикуемые сегодня показатели экономической активности в США не окажут радикального влияния на рынок, но, скорее всего, будут свидетельствовать о динамичном экономическом росте экономики США и спровоцируют дальнейшее повышение доходностей US Treasuries.

  • Корпоративные рублевые облигации В отсутствие крупных размещений до начала осени рост котировок рублевых облигаций продолжится.

    Внешний долг РФ


    В среду на рынке КО США наблюдалось снижение котировок, вызванное публикацией данных по индексу цен производителей. PPI вырос на 1,0% в июле, что соответствует значению 4,6% год к году. Данные оказались намного выше прогнозов. Ожидалось, что рост индекса составит лишь 0,5%. Как мы и ожидали, полученные данные убедили участников рынка в том, что рекордные темпы роста цен на нефть в значительной степени отражаются на ценах в других отраслях экономики, и ФРС продолжит плавное повышение ключевой процентной ставки. В результате доходность 10-летних US Treasuries повысилась до 4,27% годовых. На развивающихся рынках также наблюдалось снижение котировок под влиянием неподтвержденных слухов о новом размещении Бразилией ценных бумаг.

    Рынок российских еврооблигаций отреагировал на динамику развивающихся долговых рынков и КО США снижением цен. Rus-30 после обновления исторического максимума во вторник, к закрытию среды подешевела до 111,8% от номинала.

    Публикуемые сегодня показатели экономической активности в США (Индекс ФРБ Филадельфии и опережающие экономические индикаторы) не окажут радикального влияния на рынок, но, скорее всего, будут свидетельствовать о динамичном экономическом росте экономики США и спровоцируют дальнейшее повышение доходностей US Treasuries. На рынке российских еврооблигаций активность будет невысокой, спред Rus30 к 10-летним КО США сохранится в диапазоне 130-135 б.п.

    Рынок рублевых корпоративных облигаций


    На рублевых долговых рынках продолжается ценовое ралли на фоне позитивного настроя инвесторов вслед за ценовым ростом внешних долгов РФ. На состоявшемся вчера аукционе по размещению ОФЗ 46017 спрос превысил объем эмиссии в 3 раза и составил 30,3 млрд руб. При этом доходность выпуска по результатам размещения оказалась на 10 б.п. ниже уровня предыдущего дня – 7,61% годовых по средневзвешенной цене.

    В субфедеральном секторе лидером биржевого оборота остается 39-ый выпуск Москвы (+0,6%), на который вчера пришлось около 40% биржевого оборота, составившего 500 млн руб.

    Среди корпоративных облигаций рост котировок в среду составлял 0,5- 1,5%. Спрос распространялся на облигации 1-2-го эшелонов, а также на облигации телекоммуникационного сектора. В частности на 1,43% выросла цена облигаций Газпром-4 после разблокирования выпуска вследствие выплаты купонного дохода. Из облигаций, начавших торговаться в среду, наибольший интерес инвесторов привлекли бумаги ЧТПЗ (+2,5% к цене размещения), а также облигации Стройтрансгаза (+2,1%).

    В отсутствие крупных размещений до начала осени рост котировок рублевых облигаций продолжится.

     
    комментарий
     


  •  

    Тел: +7 (495) 796-93-88


    Архив комментариев

    ПНВТСРЧТПТСБВС
    25 26 27 28 29 30 1
    2 3 4 5 6 7 8
    9 10 11 12 13 14 15
    16 17 18 19 20 21 22
    23 24 25 26 27 28 29
    30 31 1 2 3 4 5
       
     
        
       

    Выпуски облигаций эмитентов: