Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций ФК "Интерфин Трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

ФК "Интерфин Трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

[17.12.2004] Павел Бездетнов, ФК Интерфин Трейд

Корпоративные облигации. Цены рублевых облигаций российских компаний вчера несколько снизились, несмотря на рост курса рубля к доллару и сообщения о начале досрочного погашения российского долга перед парижским клубом кредиторов уже в 1 квартале 2005 года. С утра рынок подрастал, но во второй половине дня оптимизм покупателей иссяк.

В первом эшелоне лидером по объему торгов выступили бумаги 5-го выпуска «Газпрома», цена которых практически не изменилась по сравнению с предыдущим днем. Котировки остальных облигаций первого эшелона в основном снизились по итогам дня. Во втором эшелоне наблюдалось разнонаправленное движение котировок при невысоких оборотах по сделкам. Суммарный оборот по рыночным сделкам с корпоративными облигациями на ММВБ составил 623 млн. рублей.

Прогноз на сегодня. Остатки кредитных организаций в ЦБ по РФ сегодня подросли до 307 млрд. рублей по сравнению с 288.7 млрд. р. днем ранее. Однодневные ставки MIACR вчера установились на уровне 0.91% по сравнению с 1.06% в среду. С учетом решения американского суда по поводу «ЮКОСа» и снижения курса рубля к доллару из-за ослабления евро к доллару на FOREX, сегодня на рынке наиболее вероятно некоторое снижение котировок рублевых облигаций.

Наши рекомендации. На наш взгляд сейчас наиболее приемлемой стратегией является увеличение в портфеле бумаг наиболее надежных эмитентов первого эшелона, таких как АВТОВАЗ, ГАЗПРОМ, ВТБ. В субфедеральном секторе предлагаем обратить внимание на короткие выпуски Москвы, а также на бумаги Московской области и КОМИ.

Субфедеральные облигации. В субфедеральном секторе наблюдалось разнонаправленное движение котировок. В московских бумагах наблюдался рост спроса на короткие выпуски и рост предложения в длинных. Наибольший оборот был зафиксирован по сделкам с облигациями 4-го выпуска Московской области, средневзвешенная цена которых практически не изменилась по итогам дня. Суммарный оборот в секторе составил 520 млн. рублей.

Государственные облигации. Среди госбумаг наблюдался рост котировок, вызванный ожиданиями укрепления рубля по отношению к доллару. Максимальный объем (230 млн. рублей) прошел в 20-ти сделках с ОФЗ 46014, цена которых выросла на 0.29%, средневзвешенная доходность составила 7.98% годовых. Суммарный оборот в секторе по состоянию на 17.00, составил 359 млн. рублей.