Внешторгбанк: Ежедневный обзор рынка рублевых облигаций

[17.06.2005] Евгений Кочемазов, Внешторгбанк

Вчера общий объем торгов рублевыми облигациями составил 13.02 млрд. рублей, из которых порядка 6.26 млрд. рублей (с учетом прошедших размещений) пришлось на корпоративные и муниципальные облигации.

На первичном рынке состоялся аукцион по размещению выпуска облигаций ОАО Дорогобуж на сумму 900 млн. рублей. Ставка первого купона была определена на конкурсе в размере 9.9% годовых, эффективная доходность к полутора годовой оферте составляет 10.14% годовых. Выпуск был полностью размещен в течение одного дня, объем спрос более чем в два раза превысил предложение.

Для участников рынка госбумаг интерес представлял аукцион по размещению дополнительного выпуска ОФЗ 46018 на сумму 8 млрд. рублей. Средневзвешенная ценна аукционе составила 95.6% от номинала, средневзвешенная доходность –8.82 годовых. Был размещен практически весь объем эмиссии. Также ЦБ провел аукцион по размещению нового выпуска ОБР на сумму 100 млрд. рублей. Средневзвешенная доходность к выкупу составила 4.27% годовых, объем размещения составил 55.76 млрд. рублей.

На вторичных торгах госбумагами доходности наиболее ликвидных выпусков выросли в течение дня в пределах 4-8 б.п. Выпуск ОФЗ 46018 закрылся с доходностью на уровне 8.79% годовых. Ставки по ОФЗ 25058 и ОФЗ 45001 выросли на 4 и 8 б.п. до уровня 7.18% и 5.95% годовых соответственно. Сегодня в секторе госбумаг пройдет аукцион по размещению ОФЗ 45001 на сумму 3 млрд. рублей. На вторичных торгах муниципальными и корпоративными облигациями обороты несколько снизились, а котировки преимущественно снижались. На money market ставки overnight снизились только к концу дня, и то не сильно. С ликвидностью ситуация также не лучшая, том числе в связи с налоговыми платежами. На внутреннем валютном рынке влияние оказывает рост курса доллара к рублю.

Активность торгов муниципальными бумагами была сравнительно высокой, а котировки показали смешанное закрытие. Пятый выпуск Московской области закрылся минимальном плюсе (103.79%). В сегменте московских облигаций почти на полфигуры снизились котировки Москвы 39 до уровня 103.80 пункта, Москва 32, лидер торгового оборота в сегменте, скорректировалась вниз на 0.36%, закрывшись по 103.73% от номинала.

Основные обороты в секторе корпоративных облигаций прошли по бумагам первого эшелона. Лидером активности стал первый выпуск РЖД, скорректировавшийся вниз на 0.30% (100.40%). Бумаги Газпрома показали к закрытию некоторый рост, в частности Газпром пятой серии вырос к закрытию почти на полфигуры, Газпром 4 подрос на 0.20% Лукойл 2 и ФСК ЕЭС 1 потеряли 0.15% и 0.27% соответственно. Бумаги второго и третьего эшелона торговались достаточно вяло, без объемов большинство выпусков закрылись чуть ниже предыдущего дня.

На первичном рынке сегодня состоится ряд аукционов. Холдинговая Компания Сибирский цемент представит дебютный выпуск облигаций на сумму 800 млн. рублей. Срок обращения выпуска составляет 3 года, по выпуску предусмотрена годовая оферта по цен 100% от номинала. Также состоится размещение первого облигационного займа ОАО АПК Хлеб Алтая на сумму 350 млн. рублей. Срок обращения выпуска составит 3 года.

До конца недели котировки могут продолжить снижение, если не будет позитивных сигналов с денежного и валютных рынков. Overnight пока держится выше 4%, с ликвидностью сложности. Во многом определяющим в ближайшие дни станет динамика курса евро-доллар.