Экономические новости

S&P понизил прогноз роста российской экономики до 3% с 3,4%, что тем не менее выше базового прогноза Минэкономразвития. Агентство отмечает отсутствие структурных реформ и низкую энергоэффективность, однако не ожидает резкого торможения экономики.

Минэкономразвития также существенно снизило оценку роста экономики на 2014-2015 годы. Если ранее, рост российской экономики на 3,6-3,9% рассматривался как консервативный и самый слабый сценарий. ТО в текущем варианте прогноза, рост экономики на уровне 3,7% в 2014 году рассматривается как умеренно-оптимистичный сценарий.

Денежный рынок

Дефицит ликвидности на денежном рынке остается на уровне 1,46 трлн рублей, несколько расширившись за последние дни. В результате, ставки денежного рынка удерживаются на границе предложения Банка России. Регулятор поддерживает рынок ежедневным предложением на аукционах РЕПО под 400 млрд рублей (сегодня 370 млрд- что точно соответствует объему вчерашнего спроса). В результате MosPrimeRate o/n сегодня осталась на уровне 6,5%, как и вчера.

Валютный рынок

На международном валютном рынке значимых движений не наблюдается, информационный фон остается сдержанным. Вчерашняя статистика по рынку жилья в США оказалась чуть слабее ожиданий, однако ее влияние на валютный рынок было компенсировано заявлением главы ФРБ Сан-Франциско, Дж. Уильямсона, о возможности завершения программы скупки облигаций уже в конце этого года. В результате пара евро/доллар торгуется на вчерашних уровнях – 1,287. Следующую цель по паре мы видим на отметке 1,278, драйвером для коррекции остается все та же идея о возможном выходе ФРС из программы количественных смягчений в этом году, при сохранении слабой ситуации в экономике Еврозоны. Слабость европейской экономики подтвердили сегодняшние данные по доли плохих кредитов в Испании, которая выросла до 10,5% в марте против 10,4% в феврале.

Российский рынок также консолидируется на вчерашних уровнях, бивалютная корзина торгуется на уровне 35,47 рублей, доллар США, как и вчера, стоит 31,41 рубль. До конца года отечественная валюта будет испытывать давление из-за внутренней слабости экономики, рецессии в европейской экономике, продолжающегося оттока капитала и стагнации цен на нефть. Мы видим потенциал коррекции рубля 50-70 копеек от текущих уровней до конца года.

Рынок нефти

Сегодня начал торговаться июльский фьючерс на нефть Brent. Новостей, играющих в пользу вчерашнего подъема котировок, нет, скорее – наоборот. Так, по данным компании, отслеживающей перевозки нефти в танкерах, объем поставок стран ОПЕК в ближайшие 4 недели вырастет до 23.87 млн барр./день по сравнению с уровнем 23.65 млн барр./день, которые наблюдался ранее. Со стороны Ирана также появляются комментарии о готовности страны к переговорам на тему ядерной программы – это тоже не способствует росту нефти. Сегодня в фокусе американские данные, в случае их ухудшения нефть продолжит снижение.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга в ходе вчерашнего торгового дня преобладал сдержанный характер торгов, длинный конец кривой ОФЗ исчерпал потенциал снижения доходности, апрельское ралли развернулось после ускорения инфляции в РФ, намекнувшего Банку России не торопиться со смягчением ключевых процентных ставок. Так изменение доходности в этой части кривой составило порядка двух пунктов, 211-й выпуск закрылся с доходностью 9,7% годовых, что ниже предыдущего закрытия на один пункт; пятнадцатилетний 212-й выпуск торговался без изменения доходности; с доходностью 6,93% годовых закрылся четырнадцатилетний 207-й выпуск, оставив цену на уровне 111,8% от номинала. Средняя часть кривой ОФЗ продемонстрировала незначительное снижение доходности в пределах трех пунктов, - 81-й выпуск подрос в цене на 15 базисных пунктов, показав на закрытии доходность 6,17% годовых; на 0,10% подросли котировки 204-го выпуска, снизив доходность выпуска на два пункта до 6,19% годовых; 210-й выпуск остался на уровне 103% от номинала, что приблизительно соответствует доходности 6,35% годовых. На коротком отрезке двухлетний 75-й выпуск снизился по доходности до 5,8% годовых; 76-й показал рост доходности на два пункта до 5,87% годовых.

На внешних рынках в секции бумаг американского государственного долга американские Treasuries выросли в цене после данных по экономике США, которые снова подняли вопрос о силе американской экономики, тем самым сохранив уверенность инвесторов в сохранении монетарного стимулирования экономики со стороны ФРС. Доходность десятилетних казначейских облигаций US Treasuries 10 снизилась на шесть пунктов до 1,879% годовых; тридцатилетние государственные бонды США так же показали снижение доходности на шесть пунктов до 3,096% годовых. На рынках emerging markets российские внешние еврооблигации Russia 30 изменения своей доходности не показали, оставшись на прежних уровнях, 2,93% годовых. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 расширился на шесть пунктов до 105 пунктов.

Корпоративные облигации

В секции рублевого корпоративного долга в ходе вчерашней торговой сессии единой динамики, как и в предыдущие торговые дни, не замечалось, наибольший торговый оборот пришелся на бумаги 11-го выпуска Газпрома, котировки которого снизились на 0,95%, отправив доходность выпуска к отметке 6,29% годовых. 19-й выпуск ФСК ЕЭС прибавил порядка 0,19%; 15-й выпуск РЖД закрылся с доходностью 7,55% годовых; первый биржевой выпуск МОЭСК подешевел на 0,10%; в пределах 0,5% подросли котировки 11-го выпуска ФСК ЕЭС; седьмой выпуск МТС подрос на 0,25%; ростом доходности отметился десятый выпуск Газпром нефти, которая подросла до уровня 7,83% годовых; без изменения доходности торговались бумаги третьего биржевого выпуска Альфа-банка, четвертого биржевого займа Росбанка, в пределах 0.10% снижение своих котировок показали бумаги третьего биржевого выпуска Росбанка, 12-го выпуска Газпром нефти; незначительное проявление спроса было заметно в первом и третьем выпусках Теле2, доходности которых закрепились на отметках 8,38% годовых.