Rambler's Top100
 

БИНБАНК: Ежедневный обзор рынков


[16.11.2007]  БИНБАНК    pdf  Полная версия
Экономические новости

Инфляция в России останется высокой и в следующем году, а прогноз её сокращения к 2010 году до 5,5 процента трудновыполним, признало в четверг Минэкономразвития, объявив о новых мерах борьбы с ускорившимся ростом цен в 2008 году. По мнению директора департамента макроэкономического прогнозирования МЭРТ ключевые причины роста инфляции остаются: чрезмерные расходы государства в предвыборный период, импортная инфляция, рост цен на зерно и молочные продукты. В четверг МЭРТ представил на рассмотрение Кабинета правительства план борьбы с ростом цен на следующий год. Основу плана составляют дополнительные ограничения на экспорт зерна, понижение коэффициентов на железнодорожные перевозки зерна из Сибири и их распространение на транспортировку муки.

Денежный рынок

Вчера организации уплачивали акцизы, ЕСН и страховые взносы. Налоговые выплаты оказали давление на денежный рынок. Сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России вновь снизилась и составила на утро 16 ноября 552,0 млрд. руб., что ниже предыдущего значения на 7,46%. Снижение рублевой ликвидности нашло свое отражение в росте ставок на рынке межбанковских кредитов. В своих предыдущих обзорах мы писали о том, что ожидаемый нами уровень ставок по однодневным рублевым кредитам на конец этой недели будет находиться в районе 5,5- 6,5% годовых. Вчера средневзвешенная однодневная ставка Miacr по привлечению кредитов остановилась на отметке 5,99%. Сегодня мы ожидаем стабилизации ставок на достигнутых уровнях.

Валютный рынок

На некоторое время валютный рынок взял паузу. Курс единой валюты стабилизировался в районе 1.4620 и в ходе вчерашних торгов находился в пределах узкого торгового диапазона. В свою очередь, иена выросла на ранних азиатских торгах, восстановившись после первоначального ослабления, поскольку снижение азиатских рынков акций побуждало инвесторов сохранять осторожность и избегать рисковых торгов carry trades на фоне сохраняющегося беспокойства по поводу проблем в кредитном секторе. Так курс доллара показал снижение своих торговых позиций с отметки 110,36 в район уровня 110,15 по отношению к иене, тем самым, отойдя от внутридневного максимума, располагающегося на уровне 110,65. В течение практически всей недели игроки валютного рынка находились под влиянием публикаций макроэкономических новостей. Вчера инвесторы анализировали новые данные по инфляции. По данным министерства труда индекс потребительских цен (CPI) в США вырос в октябре 2007 года на 0,3 процента к предыдущему месяцу, базовый индекс - на 0,2 процента. Данные совпали с рыночными прогнозами и оказали слабое влияние на курсовые позиции американской валюты. Опубликованные данные показали, что базовая инфляция пока сдерживается, однако основной показатель в годовом исчислении продолжает увеличиваться. Продолжение данной тенденции может снизить ожидания рынка в отношении дальнейшего снижения уровня основной процентной ставки со стороны ФРС США на следующем заседании.

Опубликованные на этой неделе макроэкономические данные не смогли изменить расстановку сил на мировом валютном рынке. В большей степени влияние на курсы валют по-прежнему оказывают новости корпоративного блока новостей. Вчера британский банк Barclays Plc объявил о списании 1,3 миллиарда фунтов стерлингов ($2,7 миллиарда) на убытки по ценным бумагам, связанным с ипотечными закладными subprime, однако эта сумма была меньше, чем ожидалось.

Рынок облигаций

На долговых рынках России царила разнонаправленная динамика, однако в большей степени у участников рынка преобладали негативные настроения.

Государственные облигации

Весь вчерашний торговый день котировки на бумаги ОФЗ продолжили свое незначительное снижение, торговая активность игроков по-прежнему остается на невысоких уровнях. Лидером оборота вчерашнего дня стали облигации ОФЗ 46020, большая часть объема по которым была проведена в режиме РПС. На тех же уровнях остались облигации федерального займа 25059, 46001, 46002, 46019. Почти незаметное снижение доходностей осталось за бумагами ОФЗ 46017. На 0,10% снизились котировки ОФЗ 25057, на -0,07% ОФЗ 46014.

На внешнем рынке при наличий негативного фона на рынке акций США, американские инвесторы предпочитают вкладываться в государственные долговый бумаги, так доходность по UST 10 снизилась на 10 пунктов, закрепившись на уровне 4,15%. Котировки на 30-ти летний российский внешний долг продолжают находится в боковом движении, доходность которому удержалась на отметке 5,68%. Спрэд Russia 30 к US Treasures 10 расширился до 154 пунктов.

Сегодняшний день кардинальным образом не будет отличаться от вчерашнего, цены на государственные облигации сохранятся на околотекущих уровнях.

Корпоративные облигации

Первичный рынок

Стало известно что начало размещения облигационного выпуска Газпромбанка состоится 22 ноября. Таким образом с одной стороны размещение в объеме 20 млрд. рублей в конце месяца при текущей неопределенной ситуации с ликвидностью выглядит сомнительно. С другой стороны вероятно у одного из крупнейших российских прогосударственных банков вероятно есть необходимые веские основания, чтобы рассчитывать на успех размещения.

Вторичный рынок

На рынке рублевых облигаций продолжают доминировать фиксационные настроения, индексу корпоративных облигаций снова пришлось остаться в минусовой зоне. Ситуация с рублевой ликвидность постепенно нормализуется объемы прямого РЕПО в ЦБ РФ не так высоки по сравнению с прошлой неделей, что не добавляет оптимизма российским инвесторам. Лидерами оборота торгов выступили облигации СамарОбл 3 снизившиеся на 0,2% и второй выпуск Кокса подешевевший на 0,25%. В муниципальном секторе в последние дни появились объемы по долговым бумагам Москвы, не изменилась доходность на бумаги МГор41-об, на 1,7% снизились котировка на МГор47-об, не сильно упали цены на МГор44-об. В металлургическом секторе на текущих уровнях остались облигации Амурмет-01, Метзавод. Отрицательная динамика наблюдалась в бумагах Кокс 01, Мечел 2об, ТМК- 03 обл. На положительной территории торговались облигации Газпром А4, Газпром А8, Газпром А9. В секторе электроэнергетики ГидроОГК-1 закрылись в плюсе на 0,05%; ОГК-5 об-1 в минусе на 0,25%. В отрасли связи и транспорта лидерами роста стали облигации РЖД-06обл и ЮТК-04 об, УрСИ сер07.

Постепенно снижение ставок на денежном рынке пока никак не отражается на настроениях игроков корпоративного рынка, котировки по большинству бумаг продолжат консолидироваться на тех же уровнях.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
27 28 29 30 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: