Корпоративные и муниципальные облигации

Повышение уровня денежной ликвидности по-прежнему остается основной движущей силой рынка рублевых облигаций. Снижение ставок МБК до вполне приемлемых уровней 3-4,5% повлияло на постепенное возвращение нерезидентов на долговой рынок. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями на Фондовой бирже ММВБ составил 57.8 млрд руб., из которых 15.7 млрд руб. пришлось на вторичные торги, 42.1 млрд руб.— на сделки репо. Большим спросом пользовались бумаги РЖД, электроэнергетического и нефтегазового секторов.

На рынке российских еврооблигаций торговый день прошел довольно спокойно, объемы торгов были на довольно низком уровне, поэтому котировки Russia-30 хоть и снизились, но всего на 15 б.п., что соответствует доходности 5,76%. Котировки американских казначейских облигации в след за выходом положительной макроэкономической статистики продолжили свое снижение. В итоге спред между UST-10 и RUS- 30 сократился до минимального с начала кризиса значения в 108 б.п. Однако дальнейшего сужения спрэдов ожидать не следует , т.к. существенных причин к этому нет. Сегодня на рынке, скорее всего, следует ожидать сохранения оптимистичных настроений, в результате чего покупки будут наблюдаться в наиболее недооцененных качественных бумагах.

Государственные облигации

Увеличение рублевой ликвидности в банковской системе привело к росту стоимости большинства облигаций федерального займа. Основная торговая активность пришлась на среднесрочные выпуски, срок погашения которых наступает через 1-4 года. В долгосрочном сегменте интерес инвесторов был крайне низким, а сделки - единичными. Лидером по объему торгов стал выпуск ОФЗ 25059 с погашением 2011 году - 121,633 млн рублей, его средневзвешенная цена выросла на 0,10 процентного пункта и составила 100,05% от номинала. Котировки ОФЗ 26199 с погашением в 2012 году выросли на 0,02 процентного пункта - до 99,68% от номинала, объем - 54,825 млн. рублей. Объемы с остальными выпусками были ниже 20 млн рублей. Общий объем торгов на вторичном рынке ОФЗ составил 294,750 млн рублей против 1,791 млрд рублей в пятницу. Средневзвешенная доходность рынка ОФЗ-АД и ОФЗ-ФД 15 октября не изменилась и составила 6,52% годовых. На вторичном рынке облигаций Банка России было совершено две сделки с выпуском 04002-7 на общую сумму 2 тыс. рублей при доходности 4,85% годовых. В дальнейшем Корее всего стоит ожидать дальнейшей положительной тенденции в движении котировок.