Внешний долг РФ

На рынке российских еврооблигаций сохраняется боковой тренд – изменение котировок длинных выпусков по итогам торгов в среду не превысило 0,3%. На рынке КО США складывается похожая ситуация: с начала недели доходность 10-летнего выпуска изменяется в диапазоне 4,05%-4,15% годовых и, несмотря на всплески внутридневной волатильности, изменение котировок по итогам торгов остается незначительным.

Публикация ряда ключевых макроэкономических индикаторов США накануне (индекс потребительских цен, промпроизводство, объем нетто-покупок ценных бумаг иностранными инвесторами, доклад Beige Book) выявила продолжение благоприятных тенденций в экономике США, в частности, ускорение экономического роста и замедление инфляции. Тем не менее, долговые рынки отреагировали крайне сдержанно, и, скорее всего, КО США и российские еврооблигации останутся на достигнутых уровнях до конца недели.


Рынок рублевых корпоративных облигаций

В секторе рублевого долга продолжилось снижение котировок на фоне негативной динамики как внешнедолгового рынка, так и рынка FOREX. Тем не менее, объем торгов остается невысоким, а ухудшение конъюнктуры, преимущественно, способствует расширению спредов между заявками на покупку и продажу облигаций, нежели к агрессивным продажам. По итогам дня снижение котировок по наиболее ликвидным выпускам не превысило 0,3%.

Мы ожидаем сохранение нисходящего ценового тренда как минимум до конца месяца. Рынок суверенного долга, оказывающий заметное воздействие на формирование конъюнктуры в секторе рублевых облигаций, останется волатильным до заседания ФРС (30 июня). Кроме того, в условиях снижения уровня ликвидности в банковской системе, давление на цены будет оказывать большой объем первичных размещений, запланированный на этот период.

комментарий