Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций ИГ "Регион": Ежедневный обзор рынка долговых инструментов

ИГ "Регион": Ежедневный обзор рынка долговых инструментов

[16.05.2005] ИГ Регион

Валютный и денежный рынок. В субботу средневзвешенный курс доллара по итогам торгов на ММВБ с расчетами "завтра" вырос на 2,9 копейки на фоне вялых торгов. Оборот составил около 218 млн. рублей. Спрос на рублевые ресурсы был небольшим, поэтому ставки "overnight" на рынке МБК были низкими и составляли на начало дня для крупных банков порядка 0,5-1,0% годовых, для средних банков - порядка 1,0-1,5% годовых, но уже к полудню снизились на 0,25-0,5 п.п. Суммарные остатки денежных средств на корсчетах и депозитных счетах Банка России составляли около 407 млрд. рублей. Банк Росси предоставил банкам дополнительную рублевую ликвидность в размере 1,3 млрд. рублей.

Долговой рынок. На рынке ОФЗ активность инвесторов была невысокой, оборот вторичных торгов составил около 187 млн. рублей на фоне разнонаправленного и незначительного (в среднем менее 0,1 п.п.) изменения цен. При этом более 50% от суммарного оборота пришлось на два выпуска ОФЗ 25057 и 25058 с погашением в 2008-2010 гг. Кроме того, около 36% пришлось на два выпуска ОФЗ-АД 46014 и 46017 с погашением в 2016-2018 гг., цены которых выросли на 0,01 и 0,11 п.п. соответственно. Цена самого долгосрочного выпуска ОФЗ-АД 46018 снизилась на 0,017 п.п., а доходность осталась на уровне 8,77% годовых.

На вторичных торгах муниципальными облигациями на ММВБ объем сделок снизился по сравнению с предыдущим днем и составил около 163 млн. рублей (в РПС оборот составил более 500,7 млн. рублей) на фоне отсутствия единой тенденции в движении цен. Доля подешевевших бумаг составила около 63% от суммарного оборота. При этом наибольшие обороты среди подешевевших бумаг были зафиксированы по облигациям Москва-32(51,95 млн. руб., -0,01 п.п.), Моск.область-3 (19,77 млн. руб., -0,07 п.п.), Моск.область-3 (16 млн. руб., - 0,1 п.п.). Наиболее сильно подешевели облигации Ленинградской области-3 (- 1,38 п.п., 3,39 млн. рублей) и Чувашия-04 (-0,67 п.п., 1,1 млн. рублей). Среди подорожавших бумаг наибольшие обороты были зафиксированы по облигациям Новосиб.области-2 (18 млн. руб., +0,06 п.п.).

На вторичных торгах по корпоративным облигациям объем сделок вырос по сравнению с предыдущим днем и составил около 336,56 млн. руб. (в РПС - около 0,815 млрд. руб.) на фоне снижения цен большей части выпусков. При этом на долю подешевевших бумаг пришлось около 63% от дневного оборота, а лидерами по обороту среди которых стали облигации: РЖД-3 (90,8 млн. руб., - 0,06 п.п.), АЛРОСА-19 (30,96 млн., -1,85 п.п. - столь существенное снижение было обусловлено заявлением Прокуратурой г. Москвы о проверке компании), ЛУКОЙЛ-2 (24,9 млн. руб., -0,04 п.п.). Среди подорожавших облигаций наибольшие обороты были зафиксированы по облигациям Трансмаш-1 (14,7 млн. руб., +0,1 п.п.), ФСК-1 (13,25 млн. руб., +0,09 п.п.), УРСИ-4 (15,3 млн. руб., +0,02 п.п.).

Выводы и рекомендации. В субботу на вторичном рынке муниципальных и корпоративных облигаций снижение цен продолжилось на фоне дальнейшего укрепления доллара относительно рубля, однако темпы его существенно снизились, а по отдельным бумагам был зафиксирован точечный спрос. В понедельник дальнейшая динамика цен будет определяться валютным курсом, а, учитывая дальнейшее укрепление доллара относительно евро на международных рынках, негативный характер может сохраниться.