Внешний рынок

Ситуация на рынке. В понедельник "бегство в качество" приостановилось на фоне смягчения риторики между КНДР и США. Благодаря этому вернулись покупки по всему спектру активов EM. Рублевые суверенные евробонды также дорожали, хотя результаты были более скромными. Длинные выпуски поднялись в цене в пределах 0,3 пп от номинала при невысокой активности участников. Большая часть корпоративных бумаг вчера отставала, продолжая несущественно дешеветь.

Американские казначейские облигации в понедельник менялись незначительно - доходность 10-летних бумаг поднялась на 1 бп до 2,21%. В тоже время, восходящий тренд в доходностях базовых активов пока сохраняется (сегодня утром UST 10Y 2,24%), что было спровоцировано выступлением главы ФРБ Нью-Йорка Уильяма Дадли. Он высказался за скорое начало сокращения баланса ФРС и еще один этап подъема ставки до конца текущего года даже при условии, что инфляция будет ниже целевого значения в 2%. Пока, по оценке производных финансовых инструментов, вероятность повышения ставки по федеральным фондам на декабрьском заседании составляет 36,9%. Новые сигналы относительно планов регулятора участники рынка смогут получить завтра вечером, когда будет опубликована стенограмма последнего состоявшегося заседания FOMC.

Прогноз. Сегодня давление на котировки российских еврооблигаций будут оказывать как растущие доходности Treasures, так нефтяные цены. Сырьевые площадки вчера к вечеру перешли в фазу негативной коррекции на очередных опасениях относительно растущего объема производства нефти странами-членами ОПЕК. Из публикуемых сегодня макроданных можно выделить статистику по розничным продажам в США в июле.

Внутренний рынок

Ситуация на рынке. Внутренний рынок облигаций в понедельник завершил день ростом при весьма невысокой торговой активности. Улучшению настроений инвесторов и росту спроса на рисковые активы способствовало ослабление геополитической напряженности, а также стабильность национальной валюты. На этом фоне ОФЗ опустились вниз на 3-5 бп вдоль кривой. Дневной объем торгов составил порядка 19 млрд руб., что соответствует средним уровням последних недель, характерных для летнего периода. Больше половины из этих денежных средств (60%) были сконцентрированы в сделках с "классическими" ОФЗ. В частности, наиболее активно торговались серии 26220 (YTM7,9%) и 26222 (YTM7,9%). Кстати, последние облигации сегодня находятся среди лидеров роста. Таким образом разница в доходностях с соседними по дюрации выпусками 26215 (2 бп) и 26219 (6 бп) приблизилась к медианным значениям. Флоатеры в понедельник показывали плавный ценовой рост. Наибольший интерес участников отмечался в длинном выпуске 29008.

Прогноз. Сегодня с 10:00 утра мск начнется прием заявок на дебютное размещение 3-месячных купонных облигаций Банка России (КОБР). Регулятор в рамках первого транша планирует продать бумаги на 150 млрд руб. Аукцион будет проводиться по цене бумаги при минимальной стоимости 100% от номинала. Купон будет рассчитан исходя из среднего значения ключевой ставки за период обращения облигаций. Участие в аукционе принимают только кредитные организации. Также позже днем Минфин объявит параметры следующего аукциона по размещению ОФЗ.