Вчера американские казначейские облигации сильно выросли в цене благодаря беспокойству о состоянии банковского сектора. Стабилизация ситуации с Fannie May и Freddie Mac, произошедшая после того, как ФРС разрешила этим компаниям в случае необходимости занимать деньги напрямую у центробанка, не сильно успокоила инвесторов, опасающихся предстоящих на этой неделе публикаций ежеквартальных отчетов банков. Кроме того, банкротство регионального банка IndyMac Bancorp Inc., произошедшее на прошлой неделе, вызвало слухи о том, что многие региональные банки нуждаются в дополнительном капитале.

В итоге доходность 2-летних казначейских облигаций вчера снизилась на 21 б.п. до 2,43% годовых, 5-летних облигаций – на 19 б.п. до 3,15% годовых, 10-летних – на 15 б.п. до 3,85% годовых, а 30-летних бумаг – на 11 б.п. до 4,44% годовых. На фоне этого резкого снижения доходностей базовых активов спреды Emerging markets вчера расширились. Спред EMBI+ увеличился на 6 б.п. до 307 б.п., а российский спред EMBI+ Russia – на 11 б.п. до 180 б.п.

Российский долговой рынок вчера переваривал последствия повышения ставки рефинансирования ЦБ. На рынке ОФЗ цена на выпуск 46020 снизилась на 50 б.п. до 95,40, доходность выпуска выросла на 5 б.п. Доходности облигаций Москвы выросли на 10-20 б.п. В первом эшелоне игроки искали биды, но особой активности в продажах не проявляли. Сектор высокодоходных коротких облигаций оставался спокоен.

Сегодня в Великобритании публикуются июньские индексы потребительских и розничных цен, а в США – июньский индекс цен производителей. Эксперты предполагают, что рост индекса за месяц составит 1,3% против 1,4% в мае. При этом базовый индекс, не включающий в себя цены на продовольственные товары и энергоносители, по мнению экспертов, изменится на 0,3% против 0,2% в мае. Кроме того, в США будут опубликованы данные по розничной торговле в июне. В России сегодня размещаются облигации суммарным объемом 13 млрд руб., в частности облигации ВТБ-Лизинга на 10 млрд руб.