Контакт-центр
Клиентская поддержка
Голосовой трейдинг
Банковские карты
БК "Резерв-Инвест": Ежедневный обзор рынка ценных бумаг
По итогам минувшей недели курс рубля к доллару США резко снизился. Причиной этого послужило сильное ослабление евро относительно американской валюты, которое даже не остановили опубликованные данные о рекордном дефиците торгового баланса США. Важнее оказалась перспектива увеличения разрыва в учетных ставках в США и Европе. Во всяком случае, ФРС считает необходимым дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики, тогда как европейский Центробанк оговаривает возможность повышения базовой процентной ставки целом рядом условий. К тому же с призывом не делать этого выступил ряд правительств европейских стран. В такой ситуации рассчитывать на возможность укрепления курса европейской валюты на Forex достаточно сложно. Напротив, более вероятно, что она продолжит снижение, хотя и не столь высокими темпами, как на прошлой неделе. Соответственно, курс рубля, сохраняющий зависимость от внешнего валютного рынка вопреки нехватке свободных средств на денежном рынке, в ближайшие дни, судя по всему, также снизится. Ухудшение конъюнктуры валютного рынка вызвало осложнения на денежном рынке. Ставки по кредитам overnight, едва успев стабилизироваться с началом нового месяца, в понедельник вновь выросли и оставались на повышенном уровне в течение всех пяти дней, доходя иногда до 6.5% годовых. Что касается остатков средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ, то их величина повысилась незначительно – на 5 млрд. рублей до 324.9 млрд. рублей. Эта неделя в плане рублевой ликвидности, судя по всему, окажется не менее напряженной, чем предыдущая. Запланированная на вторник уплата ЕСН, несколько крупных размещений госбумаг и корпоративных облигаций, укрепление доллара относительно рубля – все это будет способствовать сохранению высокой стоимости заимствований на денежном рынке и ограничивать увеличение средств банков на корсчетах в ЦБ. ДОЛГОВОЙ РЫНОК Падение курса рубля к доллару США и ухудшение рублевой ликвидности обернулись ростом доходности на рынке внутреннего госдолга. Усугубила ситуацию нестабильность на внешних долговых рынках. Тем не менее, основное влияние было, и в ближайшее время, скорее всего, останется за внутренними факторами, слабые шансы на улучшение которых будут ограничивать возможность коррекции рублевых гособлигаций на этой неделе. Также вряд ли стоит рассчитывать на рост котировок в преддверии и после запланированных на среду доразмещений ОФЗ25058 и ОФЗ46017 на 16 млрд. рублей, которые, скорее всего, пройдут с премией к рыночной доходности. При этом сопоставимые по объему купонные и амортизационные выплаты в условиях пониженной рублевой ликвидности и наличия альтернативы в виде крупных аукционов в смежных секторах долгового рынка, скорее всего, принципиально не изменят ситуацию ни на первичном, ни на вторичном рынке рублевых гособязательств. По итогам прошедшей недели сравнительно сильно подешевели ОФЗ46002 – на 86 б.п., ОФЗ46017 – на 77 б.п., и ОФЗ26198 – на 70 б.п. В результате доходность ОФЗ46002 повысилась до 7.04% годовых, ОФЗ46017 – до 7.07% годовых, и ОФЗ26198 – до 7.03% годовых. Упали также ОФЗ46014 на 60 б.п., ОФЗ46018 – на 55 б.п., ОФЗ48001 – на 50 б.п., ОФЗ46003 – на 45 б.п., ОФЗ46001 – на 35 б.п., ОФЗ45001 – на 25 б.п., ОФЗ25057 – на 20 б.п., ОФЗ27025 и ОФЗ25058 – на 18 б.п., ОФЗ27022 – на 5.5 б.п., и ОФЗ27026 – на 5 б.п. При этом доходность последнего выпуска не изменилась – 6.49% годовых, ОФЗ27022 уменьшилась до 3.07% годовых, а остальных бумаг выросла: ОФЗ25058 – до 6.26% годовых, ОФЗ27025 – до 5.68% годовых, ОФЗ25057 – до 6.8 % годовых, ОФЗ45001 – до 5.34% годовых, ОФЗ46001 – до 6.11% годовых, ОФЗ46003 – до 6.76% годовых, а ОФЗ46018 и ОФЗ46014 – до 7.01% годовых. Исключением стали ОФЗ27024, которые выросли на 46 б.п., в результате чего их доходность опустилась до 2.67% годовых. Объем торгов облигациями федерального займа составил 1.89 млрд. рублей по сравнению с 2.88 млрд. рублей на позапрошлой неделе. По итогам недели ситуация на рынке корпоративных облигаций также ухудшилась, причем риски сохранения негативной тенденции в ближайшее время достаточно высоки. Обусловлены они в первую очередь конъюнктурой внутреннего валютного рынка и сложностями с рублевой ликвидностью. Нестабильная ситуация на внешних долговых рынках – еще один фактор, который если не приведет к снижению цен корпоративных облигаций на этой неделе, то, по крайней мере, ограничит возможность их роста. Потенциальную опасность для вторичного рынка представляет запланированное на среду размещение двух крупных выпусков облигаций РЖД, которое может повлечь еще большее сокращение спроса на уже обращающиеся выпуски.
|
Тел: +7 (495) 796-93-88Выпуски облигаций эмитентов: |
|
© "Finam.Ru". При полном или частичном использовании материалов ссылка на "FinamBonds" обязательна.
На сайте осуществляется обработка пользовательских данных с использованием Cookie в соответствии с Правилами обработки пользовательских данных.
Данные по ISIN кодам предоставлены НКО ЗАО НРД |