Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций

[14.09.2006] Альфа-Банк

ПРОГНОЗЫ ПО РЫНКУ:

Внешний долг РФ Сегодня выйдет первая порция данных по экономике США – Индекс импортных цен, предваряющих завтрашнюю инфляцию. В первой половине дня торги будут неактивными.

Рублевый долговой рынок Сегодняшние размещения вновь отвлекут интерес инвесторов со вторичного рынка. Однако мы ожидаем постепенного восстановления котировок после коррекции цен вниз, наблюдавшейся с начала недели.

ВНЕШНИЙ ДОЛГ РФ

Вчера внешнедолговой рынок оставался крепким, демонстрируя рост котировок в секторе развивающихся бумаг, что привело к сужению спредов к КО США. В настоящее время инвесторы долговых инструментов развивающихся стран более значимым фактором считают динамику фондовых индексов. Как следствии, рост основных рынков акций на 1-2% стимулировал покупателей в долговом сегменте.

Сегодня начнут выходить первые экономические данные в США – будет опубликован индекс импортных цен, предваряющий завтрашнюю инфляцию. Участники рынка будут ожидать выхода цифр и в первой половине дня торги будут неактивными.

РЫНОК РУБЛЕВЫХ КОРПОРАТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ

В секторе рублевого долга снижение котировок приостановилось как реакция на укрепление внешнедолгового сегмента. Однако падающие цены на нефть и растущий доллар продолжают оказывать давление на инвесторов, которые опасаются начинать активные покупки. Из внутренних факторов основное давление на рынок оказывает значительный объем предстоящих размещений.

На вчерашнем аукционе по размещению ОФЗ 46018 бумаги были размещены под 6,70% годовых, что практически соответствует доходности выпуска на предыдущих торгах. Однако этот уровень является минимальным в 2006 г при размещении этого выпуска. В то же время, если сравнивать с доходностью ОФЗ 46018 недельной давности, премия ко вторичному рынку составила около 8 б.п. Инвесторы проявили значительный интерес к данным бумагам – спрос превысил объем эмиссии в 2,5 раза.

Сегодня размещения будут сконцентрированы в корпоративном сегменте – инвесторам будут предложены бумаги на 6,7 млрд руб. Сэтл Груп, размещение облигаций которой также должно было состояться сегодня, перенесла размещение на неопределенный срок.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

АЛЬФА-БАНК

Россия

Сэтл Групп

Контакт-центр