ВАЛЮТНЫЙ И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНКИ

Валютный рынок

Вчера на российских валютных торгах также наблюдалась высокая волатильность, колебания курса рубль-доллар в течение дня составили 17 копеек. Позднее курс стабилизировался примерно в середине диапазона на уровне 24,20. На FOREX курс евро по итогам дня остался приблизительно на тех же позициях, что и днем ранее. Сегодня ожидается публикация индекса потребительских цен в Европе и США, а также данные о количестве заявлений на пособие по безработице в США.

Курс доллара на TOM по закрытию вчерашнего дня составил 23,2115 руб. Оборот на TOM немного выше среднего – 3,43 млрд долларов.

Денежный рынок

Вчера ставки МБК немного снизились, и достигли уровня 6,0-7,0% годовых для второго круга. MIACR (overnight) также понизился - 5,97% против 7,00% днем ранее. Ставки МБК сегодня, мы полагаем, немного снизятся.

Сумма остатков средств на корсчетах и депозитах составила 843,5 млрд. рублей (+10,7 млрд. рублей). Вчера в банковскую систему поступили денежные средства, за счет которых был частично сокращен объем привлечения прямого РЕПО у ЦБ, составивший 119,78 млрд.рублей (- 92,34 млрд.руб.). Сальдо операций с банковским сектором на утро 14.08.2008г. составило -64,0 млрд. рублей.

РЫНОК ВАЛЮТНЫХ ОБЛИГАЦИЙ

Казначейские облигации (UST10)

Выходившие всю последнюю неделю слабая финансовая отчетность банков и прогнозы дальнейших потерь вкупе с возобновлением роста цен на нефть привнесли негативных настроений на рынок US Treasuries. Инфляционные ожидания нарастают (прежде всего, это отразилось на прогнозе CPI), а экономический рост, напротив, видится рынку снижающимся, в итоге доходности UST в четверг подрастали, по 10-летней ноте – до 3,95%.

Ключевое событие пятницы – публикация июльского CPI, важнейшего показателя инфляции в стране в трактовке ФРС, а также недельной статистике по обращениям за пособием по безработице. Если мы увидим слабые цифры, это неизбежно подстегнет новый рост доходностей, и по UST10 мы увидим очередной заход выше 4,0%.

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

Настроения на российском долговом рынке становятся заметно позитивнее. Вчера при обороте 2,6 млрд.руб. (ФС ММВБ) наблюдалось разнонаправленное движение котировок в диапазоне +0,2 п.п. Очевидно, ослабление давления на котировки рублевых долгов в связи с напряженностью на Кавказе, способствует если не возвращению на рынок покупателей, то, по меньшей мере, приостановлению активных продаж.

На сегодня запланировано размещение дебютных выпусков Вестер-Финанс (1,5 млрд.руб. сроком на 3 года с полуторагодовой офертой) и Европлан (2 млрд.руб. сроком на 3 года с 2-хгодовой офертой), а также 8-го выпуска Сибирьтелеком объемом 2 млрд.руб. сроком на 5 лет. Возможно, успешное размещение Сибирьтелекома привнесет оптимизма на рынок, однако в целом наш прогноз остается нейтральным, существенный спрос на российские активы в краткосрочной перспективе мы не ожидаем.