ИГ Регион: Ежедневный обзор рынка долговых инструментов

[14.03.2005] ИГ Регион

Валютный и денежный рынок. В пятницу средневзвешенный курс доллара по итогам торгов на ММВБ практически не изменился благодаря жесткой позиции Банка России, который не допустил его падения, несмотря на рост объема продаж валюты со стороны коммерческих банков на фоне резкого роста курса евро относительно доллара на международных рынках после опубликования данных о внешнеторговом дефиците США, который оказался выше прогнозируемого уровня. Биржевой оборот по доллару вырос и составил более 3,027 млрд. долларов, из которых более 80% пришлось на сделки с расчетами "завтра". Активность на рынке МБК сохранилась на низком уровне, а процентные ставки не изменились: по кредитам "overnight" для банков первого круга ставки составляли в пределах 0,1-0,5% годовых, для банков второго круга - порядка 0,5-1,0% годовых. Остатки денежных средств на корсчетах Банка России выросли до 315 млрд. рублей, на депозитных счетах - свыше 244 млрд. рублей. Кроме того, Банк России предоставил дополнительную рублевую ликвидность на сумму более 20 млрд. рублей. В понедельник ситуация на денежном рынке очевидно не изменится, учитывая активные продажи валюты накануне, а динамика курса доллара будет зависеть от позиции Банка России.

Долговой рынок. Активность на вторичном рынке ОФЗ в пятницу выросла на фоне повышения цен большинства торгуемых выпусков госбумаг в рамках коррекции после падения цен накануне. Оборот биржевых торгов по ОФЗ составил около 1152,3 млн. рублей, при этом наиболее активно торговались среднесрочные (с погашением в 2008-2010 гг.) облигации. Более 39% пришлось на выпуск ОФЗ-АД 46003 при росте цены на 0,05 п.п., порядка 20% - на выпуски ОФЗ-АД 46001 (-0,09 п.п.) и ОФЗ-ФД 27026 (+0,002 п.п.). В понедельник-вторник активность на рынке госбумаг вряд ли будет высокой, в связи с проведением в среду Минфином РФ аукциона по размещению нового выпуска облигаций федерального займа с амортизацией долга (ОФЗ-АД) 46018 на сумму 10 млрд. рублей по номиналу. Облигация погашается поэтапно в три даты: 27 ноября 2019 года, 25 ноября 2020 года и 24 ноября 2021 года соответственно в размере 30%, 30% и 40% от номинальной стоимости. Ставка купона по облигациям поступательно снижается - с 9,5% в 2005 году до 6,5% в 2021 году.

На вторичных торгах муниципальными облигациями на ММВБ объем сделок снизился и составил около 136,4 млн. рублей (в РПС оборот составил около 1,34 млрд. рублей) на фоне снижения цен наиболее активно торгуемых выпусков. При этом доля подешевевших бумаг составила около 63% от суммарного оборота, а наибольшие обороты среди них были зафиксированы по облигациям Москва-39 (15,7 млн. руб., -0,01 п.п.), Новосиб.области-2 (15 млн. руб., -0,19 п.п.). Среди подорожавших бумаг наибольшие объемы сделок прошли по облигациям Москвы-34 с оборотом порядка 15,6 млн. рублей (+0,82 п.п.) и Москва-37 (10,5 млн. руб., +0,02 п.п.).

На вторичных торгах по корпоративным облигациям объем сделок снизился относительно предыдущего дня и составил около 512,3 млн. руб. (в РПС – около 1,05 млрд. руб.) на фоне снижения цен большинства торгуемых выпусков. При этом на долю подешевевших бумаг пришлось около 57% от дневного оборота, а лидерами по обороту среди которых стали облигации: ПРББ (97,6 млн. руб., -0,15 п.п.), ЦТК-4 (37,1 млн. руб., -0,06 п.п.), Кроме того, среди подорожавших облигаций набольшие обороты прошли по облигациям Газпроме-5 (33,23 млн. руб., +0,1 п.п.), Ленэнерго (30,87 млн. руб., +0,09).

В пятницу активность на рынке муниципальных и корпоративных облигаций снизилась, а тенденция к плавному снижению котировок по большинству выпусков сохранилась. На предстоящей неделе особое вниманием инвесторов будет направлено на первичные размещения.