ВНЕШНИЙ ФОН

Инвесторы становятся менее оптимистичными в отношении результатов саммита европейских лидеров, прошедшего на прошлой неделе, и сомневаются, что последние смогут решить затянувшиеся долговые проблем еврозоны. Ситуация ухудшилась после заявления агентства Moody's в понедельник о том, что саммит не привел к решительным инициативам, пообещав пересмотреть рейтинги 27 европейских стран в первом квартале 2012 года.

Индекс Dow Jones снизился на 1,34% до 12.021,39 пункта, индекс Standard & Poor's 500 опустился на 1,49% до 1.236,47 пункта на фоне долговых и вследствие рейтинговых проблем стран еврозоны.

Стоимость заимствований для Италии и Испании продолжила свой рост, и ЕЦБ пришлось вновь выйти на рынок с интервенциями по покупке краткосрочных итальянских госбумаг. Доходности 5-ти летних госбумаг Италии выросли выше 7%, но, тем не менее, смогли вернуться к отметке 6,8%. Запланированный на среду аукцион по размещению 5-ти летних бумаг оставит их под давлением в ближайшие дни. Доходности по 10-летним бумагам Италии превысили 6,8% годовых, тем не менее, интервенции ЕЦБ позволили доходностям вернуться к уровням 6,8%. Доходность испанских 10-ти летних облигаций превысили 6%, стоимость CDS по большинству стран еврозоны также выросла в цене.

ЕЦБ опубликовал в понедельник урезание покупки долговых ценных бумаг неделей ранее саммита ЕС. В рамках программы он приобрел бумаг только на 635 млн. евро на неделе до 9 декабря, по сравнению с 3,66 млрд. евро неделей ранее. Согласно комментариям новостных агентств со ссылками на источники в ЕЦБ, ЕЦБ намерен сохранить покупки на низком уровне и перспективы больших вливаний практически отсутствуют.

Греция продолжает борьбу со своим долговым кризисом во избежание крайнего недовольство греческого общества: так, в понедельник новое правительство Греции начало переговоры с Евросоюзом, Международным валютным фондом и банкирами о новом плане финансовой помощи экономике страны.

Нефть Brent подешевела на 9 центов до $107,17 за баррель после падения на $1,36 в понедельник из-за опасений снижения спроса на сырье вследствие долгового кризиса Европы.

Котировки Rus-30 опустились до 115,32% от номинала на фоне долгового кризиса еврозоны, а также на фоне опасений зарубежных инвесторов о росте политических рисков в России. Ликвидность в других российских евробондах оставалась на низком уровне.

Среди наиболее ожидаемых новостей сегодня индекс экономических настроений (ZEW), индекс по розничным продажам США и сообщение о процентной ставке Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC).

РЫНКИ

Долговой рынок пытается отыграть пятничную стагнацию. В понедельник долговой рынок пытался отыграть пятничную стагнацию, вызванную внутрироссийскими факторами, но свое негативное влияние стали оказывать и внешние факторы. Объемы торгов остались на минимальных уровнях: 7,3 млрд. руб. в корпоративном и 3,8 млрд. руб. в секторе суверенных выпусков. Падение ОФЗ ускорилось в ликвидных длинных выпусках: ОФЗ-26204 (1 млрд. руб./13 б.п./YTM 8,32%) и ОФЗ-26206 (1 млрд. руб./7 б.п./YTM 8,26%). В корпоративных бондах снизился аппетит к бумагам инвестиционного класса, покупки совершались в бумагах нефтяного сегмента и электроэнергетики, «активно» торговались выпуски Башнефть-бо1 (0,4 млрд. руб./3 б.п./YTM 9,57%), Мечел-14об (0,3 млрд. руб./-47 б.п./YTM 11%), ОГК-5 БО15 (0,3 млрд. руб./-38 б.п./YTM 7,25%).

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Денежный рынок смог пополнить запасы свободных средств. За счет расширения лимитов ЦБ на рынок были представлены свободные средства, спрос на которые был большой. На аукционе в понедельник средневзвешенная ставка составила 5,66%, но участники рынка сохранили спокойствие в преддверии размещения Минфином бюджетных средств в объеме 150 млрд. руб. Mosprime овернайт снизился до 5,83%, ставки однодневного репо облигациями на бирже упали на 11 б.п. до 5,93%. Остатки на счетах в Банке России выросли на 71,7 млрд. руб., составив 870,7 млрд. руб.

НОВОСТИ И ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

Газпромбанк (BB+/Baa3/-) открыл книгу заявок. В понедельник Газпромбанк открыл книгу заявок по размещению 4-го выпуска биржевых облигаций объемом 10 млрд. руб. Индикативная ставка купона объявлена на уровне 8,25-8,75%, что соответствует доходности на уровне 8,42-8,94% при годовой оферте. Закрытие книги заявок намечено на 16 декабря. Наиболее ликвидный выпуск Газпромбанк БО-1 торгуется с доходностью 8,30% годовых с дюрацией 1,86 года. Таким образом, новый выпуск предлагает премию около 60-100 б.п. ко вторичке, и, принимая во внимание его короткую дюрацию, мог бы быть интересным для консервативных инвесторов.