Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций БК "Резерв-инвест": Ежедневный обзор рынка ценных бумаг

БК "Резерв-инвест": Ежедневный обзор рынка ценных бумаг

[13.05.2005] ИГ Капиталъ

Валютный рынок. Вчера рубль ослабил позиции по отношению к доллару США вслед за укреплением последнего на мировом валютном рынке. Активность операторов значительно возросла по сравнению с предыдущими днями. Дневной объем сделок приблизился к $2 млрд., часть из которых пришлась на операции с Центробанком: последний по мере возможности сглаживал резкие колебания курса. Основной причиной происходящего на рынке стали вышедшие статистические данные в США, свидетельствовавшие о неожиданном снижении дефицита торгового баланса страны в марте. Сегодня курс доллара к евро на Forex достиг новых высот, пробив уровень 1.27 и достигнув отметки 1.2665. Данный фактор позволяет ожидать значительного ослабления курса российской валюты. Мы полагаем, что сегодня возможно будет достигнут уровень 27.95 рубля за доллар. Рублевая ликвидность была вчера достаточно высокой. Об этом свидетельствовали низкие ставки по кредитам overnight на рынке МБК, не поднимавшиеся выше 1.5% годовых. Остатки на корсчетах в ЦБ вчера выросли на 25.7 млрд. рублей до 247 млрд. рублей. В ближайшие дни ситуация с ликвидностью вряд ли существенно изменится.

Долговые обязательства. В четверг котировки большинства рублевых гособлигаций вновь снизились: как и накануне, основной причиной падения стало ослабление курса рубля по отношению к доллару. Тем не менее, снижение цен оказалось не очень большим: ряд факторов и, в первую очередь, высокая рублевая ликвидность, а также ожидания позитивного решения вопроса о погашении части задолженности России перед западными странами сдерживали развитие негативной тенденции.

По итогам сессии сильнее всего подешевели ОФЗ46001 и ОФЗ45002 - на 45 б.п. и 44 б.п., в результате чего доходность первого выпуска повысилась до 6.76% годовых, а второго до 4.61% годовых. Упали также ОФЗ27025 на 35 б.п., ОФЗ46017 - на 26.4 б.п., ОФЗ25057 - на 25 б.п., ОФЗ46018 - на 20 б.п., ОФЗ46003 - на 15 б.п., ОФЗ25058 - на 8 б.п., а ОФЗ27026 и ОФЗ46014 - на 5 б.п. При этом доходность ОФЗ27025 выросла до 6.48 б.п., ОФЗ46017 - до 8.36% годовых, ОФЗ25057 - до 7.66% годовых, ОФЗ46003 - до 7.48% годовых, ОФЗ25058 - до 7.19% годовых, ОФЗ27026 - до 7.22% годовых, ОФЗ46014 - до 8% годовых. Исключением стали ОФЗ27023, которые подорожали на 5 б.п., и ОФЗ46002 - их цена выросла на 70 б.п. В результате доходность ОФЗ27023 снизилась до 2.73% годовых, а ОФЗ46002 - до 7.67% годовых. Объем биржевых торгов составил 425.1 млн. рублей по сравнению с 48.9 млн. рублей в ходе предыдущей сессии. Сегодня снижение котировок, скорее всего, продолжится в связи с дальнейшим ослаблением курса рубля по отношению к доллару.

Рынок рублевых корпоративных облигаций сегодня вновь был подвержен негативному влиянию ослабления курса рубля по отношению к доллару. Из-за ухудшения ситуации на валютном рынке на второй план отошли другие факторы, как то высокая рублевая ликвидность, позитивные ожидания инвесторов относительно погашения части долга России Парижскому клубу кредиторов и, наконец, благоприятное состояние рынка суверенных евробондов, в значительной степени являющееся следствием предыдущего фактора. И хотя все это не оказало решающего влияния на ход торгов, тем не менее заметно огранило степень снижения котировок. Однако сегодня оно, по всей видимости, продолжится.

По итогам вчерашней сессии облигации ФСК ЕЭС-01 упали на 59 б.п., Евросеть-1 – на 22 б.п., РЖД-03обл -на 4 б.п., Башкирэн1в - на 18 б.п., ЦентрТел-4 – на 23 б.п., УралСвзИн4 – на 5 б.п., РусАлФ-2в – на 3 б.п., Лукойл2обл – на 22 б.п., ВолАбрЗ-01 – на 2 б.п., СЗТелек3об – на 20 б.п., УралСвзИн6 – на 15 б.п., СибТлк-4об – на 15 б.п. Суммарный объем биржевых торгов был равен 438.7 млн. рублей по сравнению с 247.7 млн. рублей накануне. Оборот в режиме переговорных сделок составил 2.2 млрд. рублей по сравнению с 1.55 млрд. рублей в ходе предыдущей сессии.