Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций ФК "Интерфин Трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

ФК "Интерфин Трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

[12.11.2004] Павел Бездетнов, ФК Интерфин Трейд

КОРПОРАТИВНЫЕ ОБЛИГАЦИИ. Вчера котировки рублевых облигаций снижались на низких оборотах по сделкам после повышения процентных ставок в США и ослабления рубля по отношению к доллару. Участники рынка неуверенны в дальнейшей динамике курса рубля. В среду первый заместитель председателя ЦБ Алексей Улюкаев заявил, что курс доллара к концу года может составить 28.6 руб./$ - 29 руб./$, ослабив тем самым, позиции «медведей» на внутреннем валютном рынке. Тем не менее, на долговом рынке не наблюдается панических продаж, ведь рублевая ликвидность находится на высоком уровне, а золотовалютные резервы за неделю выросли на $5.5 млрд. до $112.8 млрд.

Среди «голубых фишек» наблюдалось боковое движение котировок. Наибольший объем (12.8 млн. р.) прошел в 4-х сделках по облигациям Росбанка, цена которых по итогам дня не изменилась. Во втором эшелоне наиболее активно торговались бумаги ЮТК и Центртелекома. Наибольший объем (30 млн. р.) был сосредоточен в 13 сделках с бумагами ЮТК-02, цена которых снизилась на 0.04%. Суммарный оборот по рыночным сделкам с корпоративными облигациями на ММВБ составил 312 млн. рублей по сравнению с 229 млн. рублей днем ранее.

ПРОГНОЗ НА СЕГОДНЯ. Остатки кредитных организаций в ЦБ по РФ сегодня подросли до 291.1 млрд. рублей по сравнению с 289.6 млрд. р. днем ранее. Однодневные ставки MIACR вчера установились на уровне 1.21% по сравнению с 1.14% в среду. Сегодня на рынке рублевых облигаций мы ожидаем боковое движение котировок.

НАШИ РЕКОМЕНДАЦИИ. На наш взгляд наиболее привлекательно выглядят сейчас корпоративные облигации 2-го эшелона, такие, как: SUN Interbrew, Мегафон и Центртелеком, Таттелеком и ЮТК, в металлургическом секторе все еще интересны облигации Торгового дома Мечел. На наш взгляд эти бумаги имеют потенциал роста.

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ОБЛИГАЦИИ. Средневзвешенная доходность на аукционе по размещению облигаций ЦБРФ составила 4.48% годовых, размещено бумаг на сумму 1.69 млрд. рублей при объеме размещения 3 млрд. рублей. Котировки других торгуемых выпусков снижались в течение дня. Суммарный оборот в секторе по состоянию на 17.00 составил 2 млрд. 96 млн. рублей по сравнению со 122 млн. рублей днем ранее.

СУБФЕДЕРАЛЬНЫЕ ОБЛИГАЦИИ. В субфедеральном секторе продажи превалировали над покупками. Наиболее активно торговались длинные Московские облигации, котировки которых снизились в пределах 0.4%. Максимальный объем (150 млн. р.) прошел по 40-му выпуску Москвы (-0.26%). Второй эшелон муниципальных бумаг торговался вяло. Обороты по отдельным выпускам едва превысили 20 млн. рублей. Общий объем рыночных сделок с субфедеральными бумагами на ММВБ составил 640 млн. рублей по сравнению с 394 млн. рублей днем ранее.