Вчера Минфин провел аукционы по размещению ОФЗ-ПД 26248 (погашение в 2040 г.) и ОФЗ-ПК 29025 (погашение в 2037 г.). Спрос на аукционе по ОФЗ-ПД 26248 был на 97,2% выше уровня предыдущего аукциона четырехнедельной давности. Средневзвешенная доходность в 15,98% (на 52 б.п. выше уровня аукциона четырехнедельной давности), предполагала "премию" к вторичному рынку в размере 7 б.п. Спрос на аукционе по ОФЗ-ПК 29025 был на 95,4% выше уровня предыдущего аукциона недельной давности. Средневзвешенная цена в 94,8976% от номинала (на 0,3488 п.п. ниже уровня аукциона недельной давности), предполагала "дисконт" к вторичному рынку в размере 0,088 п.п. На корпоративном долговом рынке из последних прошли сборы заявок на выпуски: КАМАЗ (КС +150 б.п., ориентир +170 б.п.), Ростелеком (КС+120 б.п, ориентир +120 б.п.), ВУШ (КС+250 б.п., ориентир +280 б.п.), Балтийский лизинг (КС +230 б.п., ориентир +250 б.п.), Интерлизинг (КС +260 б.п., ориентир +285 б.п.), ТрансКонтейнер (КС+175 б.п., ориентир + 200 б.п.), Росагролизинг (КС+170 б.п., ориентир + 190 б.п.), ПАО "Газпром нефть" (КС +130 б.п., ориентир 140 б.п.), Совкомбанк Лизинг (КС+200 б.п., ориентир 250 б.п.). В ближайшее время состоится сбор заявок на выпуски: ФОСАГРО, АК АЛРОСА, Республика САХА, Нижнекамскнефтехим, РОЛЬФ, ВИС ФИНАНС, МСП Банк, Монополия. Сегодня пройдет сбор книги заявок по выпускам облигаций ОК РУСАЛ (см. ниже).

МКПАО "ОК РУСАЛ" является первопроходцем на российском рынке облигаций, облигаций, номинированных в юанях. Московская биржа зарегистрировала бессрочную программу облигаций МКПАО "ОК РУСАЛ" серии 001Р на 500 млрд руб. с максимальным сроком обращения облигаций в 10 лет. На долговом рынке компания представлена выпусками в юанях – 8 выпусков на 206,3 млрд руб. в рублевом эквиваленте, одним выпуском в дирхамах – 9,04 млрд руб. в рублевом эквиваленте, и одним в долларах – в эквиваленте на 7,3 млрд руб. Также в обращении один выпуск дочерней компании РУСАЛ Братск объемом 10 млрд руб. Обращающиеся выпуски предусматривают погашения и оферты в 2025-2027 гг. В текущем году Компания выходила на рынок четыре раза с двумя выпусками в юанях и расчетами в рублях, в выпуском в долларах США, и с одним рублевым трехлетним выпуском в июле в объеме 30 млрд руб. – плавающий купон был установлен на уровне КС + 220 б.п. По предлагаемым размещению выпускам предусмотрены внешние публичные безотзывные оферты от операционных компаний: АО "РУСАЛ Красноярск" и АО "РУСАЛ Саяногорск". Выпуски маркетируются с ориентиром по ставкам купона +235 б.п. и + 265 б.п. Мы видим справедливые премии по купонам на уровнях не менее 220 б.п. и 250 б.п.