ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Надежды на снижение ставки ФРС поддерживают ЕМ

• Спред Russia 30 – UST10 вновь не удержался на 150 бп

• Корпоративные бумаги – ну очень избирательный спрос

• Доходность UST откатывается наверх – без новостей

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Рынок продолжает падать

• Главное событие дня – аукционы по ОФЗ

• РФ смягчит ограничения на инструменты инвестирования пенсионных средств

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

• За вчерашний день ставки денежного рынка снизились вдвое: с 5.0-6.0% с утра до 3.0-3.5% вечером

• Стабфонд – средство наружного применения

ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ

• Владелец НЛМК становится акционером банка «Зенит»

• Компания «Интегра» отчиталась за 1П 2007 г.

• Северсталь-авто и Fiat создают СП

ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

• Покупать короткие перепроданные банковские инструменты с доходностью выше 10.50%: Tatfondbank 10, Locko Bank 10, Center Invest 09, TransCapitalBank 10

• Покупать выпуск ОГК-5: компания станет первой энергетической компанией подконтрольной нерезидентам после покупки итальянским гигантом Enel (A1). Потенциал сужения спреда к ОФЗ – не менее 50 бп

• Покупать облигации ПМЗ, МиГ-2, УМПО и Сатурн-2: потенциал сужения спредов к ОФЗ в результате реформирования отрасли – не менее 100 бп. Ориентир – кривая Иркута

СЕГОДНЯ

• Доразмещение ОФЗ 46018 и ОФЗ 46020 на общую сумму RUR39 млрд.

• На биржевые торги выходят облигации РОССКАТ-Капитал, Магнолия, ИнтехБанк