Rambler's Top100
 

Банк Москвы: Долговые рынки: вечерний комментарий


[12.09.2007]  Банк Москвы 
Внутренний рынок
Высокий спрос на ОФЗ

Сегодня на внутреннем долговом рынке торги по-прежнему проходили крайне неактивно. Суммарный оборот в негосударственном секторе (биржа + РПС) так же, как и в предыдущий день, не превысил 7 млрд руб., достигнув только 6.1 млрд руб. по состоянию на 17:30 мск. Основное внимание участников рынка было направлено на аукционы по размещению двух дополнительных выпусков ОФЗ. На обоих аукционах Минфин предоставил премию к закрытию по итогам предыдущего дня. При размещении более короткого из двух выпусков ОФЗ 46018 с погашением в ноябре 2021 г. доходность по средневзвешенной цене составила 6.88 % годовых, по цене отсечения – 6.9 % против 6.82 % по цене закрытия. На аукционе было размещено 77 % заявленного объема (от 17 млрд руб.)

На аукционе по размещению более длинного выпуска ОФЗ 46020 с погашением в феврале 2036 г. было размещено 15 млрд руб. из заявленных 22 млрд руб. Здесь премия по доходности была более скромной: доходность по средневзвешенной цене составила 7.06 %, по цене отсечения – 7.09 %, по цене закрытия предыдущего дня – 7.03 % годовых. В то же время с учетом очень длинной дюрации ( ОФЗ 46020 – самый длинный из рыночных выпусков ОФЗ) в терминах цены премия выглядит более значимой – около 80 б. п. по цене отсечения.

Высокий спрос, предъявленный участниками рынка, возможно, демонстрирует существенный «аппетит» на бумаги, под залог которых в период обострения проблем с ликвидностью можно получить у ЦБ деньги с минимальным дисконтом. В негосударственном сегменте вновь возобновились продажи. Газпром-А4 с погашением в феврале 2010 г. сегодня потерял 0.34 %, доходность выросла на 16 б. п. до 7.17 % годовых. Первый выпуск ОГК-6 с офертой исполнением в апреле 2010 г. упал на 0.51 %, доходность выросла до 8.82 % годовых (+23 б. п.)

Внешние долговые рынки
Относительная стабильность

На внешнем долговом рынке котировки us-treasuries продемонстрировали умеренное снижение. Недельные данные по ипотечному рынку от Mortgage Bank Association отразили рост индекса, позволяющего оценить объемы ипотечного кредитования. При этом ставки по кредитам снизились.

Сегодня ФРС предоставила банкам $ 13.5 млрд путем операций РЕПО.

Сейчас кривая доходностей us-treasuries выглядит следующим образом: двухлетние бумаги торгуются с доходностью в 3.94 % годовых (+2 б. п. по сравнению с утренними уровнями), пятилетние – с доходностью в 4.08 % годовых (+4 б. п.). Доходности десятилетних UST составляют 4.38 % годовых (+3 б. п.), тридцатилетних – 4.66 % годовых (+2 б. п.).

Emerging Markets

На рынке еврооблигаций развивающихся стран сохранялась относительная стабильность. Индекс EMBI+ прибавил 0.06 %, спрэд индекса сузился на 3 б. п. до 236 б. п. Индекс EMBI+ Россия вырос на 0.12 %, а его спрэд уменьшился на 4 б. п. до 144 б. п. Еврооблигации «Россия-30» сейчас торгуются на уровне 111.875/112 % от номинала с доходностью в 5.81 % годовых, спрэд к UST-10 сузился до 143 б. п.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: