СКОРО

НОМОС Банк 16–18 апреля проведет road-show субординированных евробондов. Представители банка сообщили, что минимальный объем выпуска евробондов может составить $300 млн.

На следующей неделе также завершится road-show еврооблигаций Распадской и Евраза. Ранее о намерении разместить евробонды в апреле также заявлял Промсвязьбанк.

ВЧЕРА

Внешний рынок

Дефицит федерального бюджета США в марте составил $198.2 млрд, превысив прогнозы ($196 млрд). В общей сложности за последние 6 месяцев дефицит насчитывает $779 млрд против $829.4 млрд за аналогичный период прошлого года.

Уменьшение дефицита на 6%, на наш взгляд, крайне недостаточно для стабилизации уровня долга, поэтому в ближайшее время внимание будет направленно на предложения по изменению налогов, а в конце года после выборов в США вновь возникнет вопрос о существенном увеличении порога по долгу.

Рост экономики во всех регионах США продолжается умеренными темпами, согласно последнему обзору Федеральных резервных банков (Beige book). Все регионы сообщили о темпах роста от скромных до умеренных, при этом для нескольких районов в отчете отмечается ускорение темпов роста. В обзоре высказана озабоченность растущими ценами на нефть, которые приводят к увеличению транспортных расходов, и впоследствии могут привести к росту общего уровня цен.

Относительно позитивная оценка состояния американской экономики привела к снижению спроса на казначейские облигации США, и по итогам дня доходность UST10 подросла на 6 б.п., до 2.04%.

Доходность RUS30 вчера временно резко выросла с 4.09% до 4.17%, после сообщения Интерфакса о том, что правительство Москвы размещает евробонды РФ с погашением в 2030 г. на сумму $977 млн, полученных департаментом имущества Москвы за 74.7%-ную долю в уставном капитале аэропорта «Внуково». Сегодня доходность вернулась на уровень, наблюдавшийся до появления новостей по выпуску.

Внутренний рынок

Банк России намерен ежеквартально предлагать РЕПО на 1 год. ЦБ РФ планирует раз в квартал проводить годовые ломбардные аукционы и аукционы прямого репо, сообщил первый заместитель председателя Банка России Алексей Улюкаев. Кроме того, по его словам, в ближайшее время Банк России намерен возобновить операции репо с акциями. Таким образом, потенциально объем рефинансирования будет существенно увеличен.

По факту однако, ЦБ ставит лимиты по аукциону без избытка относительно ожидаемого спроса, и сегодня на утреннем РЕПО заявки превысили дневной лимит. Если такая политика продолжится, ставки на денежном рынке будут стабильно превышать 5.25% годовых. Отметим, что период налогов начнется в понедельник. Суммарные остатки на корсчетах и депозитах насчитывают сегодня утром всего 833 млрд руб.

Аукцион ОФЗ прошел ожидаемо слабо. Спрос составил 4.8 млрд руб., всего было продано ОФЗ 26205 на сумму 4.5 млрд руб. из предложенных 36 млрд руб.