Rambler's Top100
 

БИНБАНК: Ежедневный обзор рынков


[11.12.2007]  БИНБАНК    pdf  Полная версия
Денежный рынок

Сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России на утро 11 декабря составили 699,2 млрд. руб., что на 2,36% ниже значения, показанного днем ранее. Снижение рублевой ликвидности пока не оказывает негативного влияния на рынок межбанковских кредитов. Более того, мы отмечаем, что уровень средневзвешенной ставки по привлечению однодневных рублевых кредитов снижается пятый торговый день подряд. По закрытию вчерашнего дня, ставка Miacr составила 3,79% годовых, что на 3,56% ниже предыдущего значения. В условиях комфортного уровня ликвидности на денежном рынке, снизилась активность банков в участии в аукционах РЕПО с Банком России. Вчера общий объем заключенных сделок по операциям РЕПО составил 31,72 млрд. руб., против 37,71 млрд. руб. в пятницу. В отсутствии налоговых платежей на текущей неделе, мы ожидаем сохранения надежного уровня ликвидности и как следствие низких ставок на межбанке.

Валютный рынок

В ожидании предстоящего решения глав ФРС США по изменению уровня основных процентных ставок игроки валютного рынка воздержались от совершения сделок по основным парам мировых валют. В течение дня курс EUR/USD находился вблизи 1.4700 отметки, совершая незначительные колебания в пределах узкого торгового диапазона. В свою очередь по отношению к иене курс американской валюты продолжает оставаться у месячного пика, ожидая решения по ставкам.

Событием дня сегодня ожидается публикация решения комитета ФРС США в отношении изменения уровня процентных ставок. В течение последних нескольких недель участники рынка анализировали макроэкономические данные, на которые ориентируются главы комитета при принятии решения. В этой связи последний блок экономической статистики прошлой недели ослабил ожидания, что Федеральная резервная система решиться на резкие шаги в отношении ставки. Теперь рынок уверен, что ставка федерального финансирования снизится на 25 базисных пунктов до 4.25 процента. Также участники рынка намерены услышать в последующих после решения заявлениях готовность до конца года вливать необходимые средства в банковскую систему, периодически испытывающую напряженность с ликвидностью. На наш взгляд, решение о снижении ставки на 25 базовых пунктов уже заложено в текущий курс доллара по отношению к основным мировым валютам. Между тем, более резкое снижение ставки на 50 пунктов способно спровоцировать рост покупательных настроений по доллару, поскольку в данном случае Центробанк покажет, что он полон готовности решать проблемы в кредитном секторе.

Рынок облигаций

Вчера на фоне бурного роста российского фондового рынка акций долговой внутренний рынок отреагировал достаточно спокойно, индексу государственных облигаций удалось закрыться в плюсовой зоне, корпоративный напротив консолидировался на текущих уровнях, оставшись на отрицательной территории.

Государственные облигации

На государственном рынке долговых бумаг среди инвесторов наблюдались консолидационные настроения, высоколиквидные выпуски ОФЗ 46018, ОФЗ 46020 остались в тени, сделок по данным бумагам почти не проводилось, ОФЗ 46021 к концу торговой сессии подрос на 0,10%. Лидером оборота стали бумаги ОФЗ 28002, по которым весь объем в размере 1 млрд. рублей проводился в основном режиме торгов. Облигации ОФЗ 46017, ОФЗ 46001, ОФЗ 25057, ОФЗ 25061 не показали изменения своих доходностей. При малых объемах подросли котировки по ОФЗ 25059, ОФЗ 26199. На внешних рынках два суверенных индикативных долга Russia 30 и US Treasuries 10 показали однонаправленную динамику, по двум бумагам доходности придерживались одного направления, к концу торгового дня доходность по российскому тридцатилетнему внешнему долгу подросла до уровня до 5,55%; доходность по американским десятилетним казначейским бумагам выросла на 5 пунктов закрывшись на границе 4,15%. Спрэд Russia 30 к UST 10 продолжил сужение до уровня 139 пунктов.

Позитивных внутренних новостей на российском долговом рынке достаточно, проявление спроса со стороны игроков долгового рынка всё еще сохраняется, велика вероятность фиксационных настроений среди высоколиквидных выпусков ОФЗ 46018, ОФЗ 46021. По коротким выпускам несколько перекупленными выглядят ОФЗ 46002,ОФЗ 46003.

Корпоративные облигации

Первичный рынок

Сегодня состоится размещение очередного выпуска АИЖК, объемом 6 млрд. рублей, Организаторами дынного выпуска стали Газпромбанк и КИТ Финанс Инвестиционный банк, со-организатором выступил Сити Банк. Основным направлением деятельности АИЖК, созданного Правительством Российской Федерации, является обеспечение ликвидности российских коммерческих банков, предоставляющих долгосрочные жилищные кредиты населению, за счет покупки прав требований по таким кредитам на средства, привлекаемые путем размещения облигаций Агентства на фондовом рынке. При наличии хорошего внутреннего новостного фона, а так же улучшения ситуации с рублевой ликвидностью и хороших организаторских способностей организаторов размещение десятого выпуска вероятно пройдет крайне успешно.

Вторичный рынок

Объемы торгов на корпоративном долговом рынке остались на уровнях предыдущего дня 10,3 млрд. рублей пришлось на вторичный рынок. Лидерами оборота торгов стали облигации Газпром А8, ФСК ЕЭС-03, ФСК ЕЭС-04 по которым наблюдались коррекционные настроения. В муниципальном секторе МГор39-об и МГор41-об подросли на 0,23% и 0,05%. Среди субфедеральных бумаг проявил себя седьмой выпуск московской области выросший на 0,41% в пятом выпуске преобладали продажи, котировки по данному выпуску снизились на 0,19%. В топливно-энергетическом секторе повышались доходности практически по всем наиболее торгуемым долговым выпускам, за исключение облигаций МОЭСК- 01. В секторе связи и транспорта доминировала разнонаправленная динамика, в плюсе торговался третий выпуск Волгателекома, четвертый выпуск ЦентрТелекома, седьмой выпуск РЖД. Незначительно повысились доходности по РЖД-06обл, МГТС-05 об, ЦентрТел-5. В банковском секторе выделились облигации ЕБРР 02обл подросшие на 0,20%.

Динамика торгов на корпоративном рынке вряд ли будет мало отличатся от торгов предыдущего дня, цены на бумаги внутреннего корпоративного долга продолжат консолидироваться на достигнутых уровнях, лишь в некоторых выпусках возможно проявление спроса по высоколиквидным бумагам показавшим повышение доходностей накануне.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
27 28 29 30 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: