Rambler's Top100
 

Ѕанк «≈Ќ»“: ≈жедневный обзор рынка облигаций


[11.10.2005]  Ѕанк «≈Ќ»“    pdf  ѕолна€ верси€
–ќ——»…— »… ƒќЋ√ќ¬ќ… –џЌќ 

¬ отсутствие внешнего раздражител€ в лице динамики базовых активов и российских еврооблигаций (вчера в —Ўј отмечали ƒень  олумба), участники рынка рублевого долга начали откупать подешевевшие в конце прошлой недели ликвидные выпуски, сосредоточившись на позитивных моментах: растущем курсе рубл€ и избыточнойликвидности.

ѕо оборотам вчера вновь лидировали ћосква-39 и ћособласть-5, прибавившие по последней сделке 30 б.п. и 23 б.п.  роме того, спросом пользовались выпуски ћособласти-4 (+40 б.п.), ћосквы-41 (+25 б.п.), ‘— -2 (+15 б.п.), –∆ƒ-3 (+35 б.п.), а также некоторые серии второго эшелона: ÷“ -4 и —ибтел-5 подорожали вчера в пределах 30 б.п. Ц 35 б.п.

»нтересно, что в длинных госбумагах, показавших наибольшую восприимчивость к волатильности суверенных еврооблигаций на прошлой неделе, вчера практически не было сделок. ѕо всей видимости, инвесторы предпочли не принимать активных действий в отсутствии четкой картины на рынке внешнего долга Ц тем более, что до конца недели на фоне большого объема макроэкономических данных в —Ўј динамика еврооблигаций еще может преподнести пару непри€тных сюрпризов.

Ќа этой неделе в центре внимани€ инвесторов в рублевые бумаги Ц внешние факторы: динамика евробондов и FOREX. ћы не исключаем, что внешн€€ конъюнктура может стать причиной повышенной волатильности в длинных ликвидных выпусках, в частности, на дальнем отрезке кривой госбумаг. Ќа этом фоне мы рекомендуем инвесторам пока воздержатьс€ от покупок длинных выпусков и сосредоточитьс€ на недооцененных сери€х второго-третьего эшелонов, способных вз€ть на себ€ функции защитных бумаг: —вердловэнерго, Ћенэнерго, ћћ -“ранс, Ќутритэк, √лавмосстрой, √руппа Ћ—–, ћидлэнд, —евкабель.

—егодн€ заметным событием на рынке станет размещение выпуска Ѕанка “уран јлем на 3 млрд. рублей. ”читыва€ высокое кредитное качество эмитента, не сложно прогнозировать повышенный спрос на аукционе со стороны крупных банков и нерезидентов. ƒиапазон доходности к годовой оферте, на который ориентируют организаторы - 6.5% - 6.75% годовых.
 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
27 28 29 30 31 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: