Экономические новости

Инфляция в РФ за первую неделю августа оказалось нулевой. За период с начала года рост цен составил 5,0%. Несмотря на сезонное удешевление плодоовощной продукции, существенно ускорился рост цен на бензин (до 0,8%) и топливо (на 0,7%), дорожающие в сезон сбора урожая. На отдельные продукты питания, не испытывающие на себе влияние сезонных факторов, рост цен продолжается темпами, сопоставимыми с первым полугодием. Подобная динамика цен не позволяет ожидать резкого замедления роста цен во втором полугодии.

Сальдо торгового баланса в июне выросло до 17,38 млрд. рублей. Экспорт продолжил расти, в июне составив 44,48 млрд. рублей, при незначительном сокращении стоимостных объемов импорта (до 27,48 млрд. рублей).

Денежный рынок

Ликвидность на денежном рынке продолжает восстанавливаться. Так, сумма остатков на корреспондентских счетах и депозитах выросла на 42 млрд. рублей. Однако, банки неожиданно перевели большую часть свободной ликвидности с депозитов на корреспондентские счета. В результате, на депозитах осталось 373 млрд. рублей против 637 млрд. рублей вчера. Спроса на вчерашнем аукционе ОФЗ фактически не было, удалось разместить лишь 0,025 млн. рублей. Сегодняшнее размещение ОБР на 10 млрд. также вряд ли состоится. Со следующей недели, Минфин обещает предоставлять на депозитных аукционах по 80 млрд. рублей в качестве дополнительной страховки от сжатия ликвидности. С 15 числа стартует период налоговых выплат августа – перечисление страховых взносов изымет порядка 100 млрд. рублей, таким образом, дополнительные средства от Минфина могут быть востребованы в полном объеме.

Несмотря на рост свободной ликвидности, крупнейший игрок межбанковского рынка с утра поднял ставки овернайт существенно выше 4%. В результате, денежный рынок открылся существенным ростом ставок, несмотря на расширение ликвидности и укрепление рубля, вчера MosPrimeRate o/n составляла 3,92%.

Валютный рынок

Международный валютный рынок пережил очередное обострение долгового кризиса в Еврозоне и разрастание слухов о существенных проблемах в крупнейших французских банках. В результате, европейская валюта опускалась до 1,413, что соответствовало нашим ожиданиям коррекции к отметке 1,41. После словестных интервенций руководства Societe Generale и подтверждения высшего кредитного рейтинга всеми тремя рейтинговыми агентствами, единая валюта сумела восстановиться к отметке 1,423.

Рубль, несмотря на внутридневную волатильность, незначительно подешевел к корзине на вчерашних торгах – до 35,38 рублей. Сегодня с утра российская валюта вновь делает очередную попытку закрепиться ниже 35 рублей по корзине, торгуясь на уровне 35,05 рублей. Несмотря на волатильность финансовых рынков, мы сохраняем наше видение стабильной нефти на отметке порядка 107 долларов за баррель и консолидации рубля к корзине на уровне 34,5 рублей.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В государственном секторе в ходе вчерашнего торгового дня фиксация прибыли прекратилась, и участники рынка принялись откупать хорошо подешевевшие в течение последних дней выпуски. Наибольшие торговые обороты пришлись на трехлетние займы ОФЗ 25079 и ОФЗ 25077, котировки которых подросли на 0,4% и 0,6% соответственно. В пределах 0,40% прибавили бумаги ОФЗ 26204, ОФЗ 25075. На 1,18% вырос шестилетний выпуск ОФЗ 26205. Ростом доходности отличились облигации ОФЗ 25076, ОФЗ 25068, ОФЗ 46022. Трехлетний ОФЗ 25075 показал снижение доходности, которая к концу торгового дня закрепилась на отметке 7,22% годовых.

На внешних рынках в секторе американского государственного долга преобладают раллийные настроение, в ходе вчерашней торговой сессии доходность десятилетних казначейских билетов снизилась на 18 пунктов до уровня 2,095% годовых; тридцатилетние государственные облигации закрылись с доходностью 3,505% годовых, снизившись на 14 пунктов. На рынках emerging markets российские тридцатилетние еврооблигации Russia 30 продавались участниками рынка, доходность подросла на девять пунктов до отметки 4,372% годовых. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 расширился на 27 пунктов до границы 228 пунктов.

Корпоративные облигации

В сегменте облигаций рублевого корпоративного долга продажи по-прежнему доминировали в течение всей торговой сессии, рост доходности по большей части выпусков замечался в бумагах первоклассных заемщиков; незначительное проявление спроса было заметно в 23-м выпуске РЖД, третьем выпуске Вымпелкома, четвертый выпуск Газпромнефти. В секторе облигационных займов Москвы длинный 48-ой выпуск показал наибольший торговый оборот, прибавив порядка 2,80%; 45-ый и 53-ий выпуски снизились в пределах 0,40%. В муниципальном секторе седьмой займ московской области прибавил 0,25%; девятый выпуск изменения доходности не показал; пятый выпуск костромской области снизился на 0,50%; второй выпуск калужской области изменения доходности не показал. Среди облигаций металлургического сектора первый биржевой выпуск Северстали закрылся с доходностью 7,84% годовых; первый биржевой займ Мечела прибавил порядка 0,15%; третий биржевой выпуск норильского никеля снизился на 0,20%. В секции бумаг топлива и энергетики восьмой выпуск Газпромнефти снизился на 0,59%; продолжает расти доходность двух выпусков Русгидро; на 0,29% подешевел девятый выпуск Газпромнефти; на меньшей объеме покупались облигации второго выпуска Мосэнерго и четвертого займа Газпромнефти; шестой биржевой долг Лукойла закрылся с доходностью 6,3% годовых. В сегменте облигаций связи и транспорта 16-ый выпуск РЖД снизился на 0,38%; четвертый займ АФК Системы снизился на 0,75%; шестой и седьмой выпуски Вымпелкома снизились на 0,65%; 23-ий займ РЖД прибавил 0,67%. В финансовом секторе шестой долг Россельхозбанка снизился на 0,52%; шестой биржевой займ этого же банка потерял 0,45% своей стоимости; на 0,60% подешевел 12-ый выпуск Номосбанка; девятый выпуск Россельхозбанка закрылся с доходностью 6,98% годовых.