Корпоративные и муниципальные облигации

Динамика котировок на рынке рублевых корпоративных облигаций в пятницу была разнонаправленной на фоне окончания рабочей недели. Торги прошли в среднесрочных бумагах преимущественно 1 – 2 эшелона в банковском, электроэнергетическом секторах. В частности, ХКФ Банк-5 - 0,15%, Зенит 4обл +0,01%, Зенит 3обл -0,05%, БанкСОЮЗ03 -0,05%, ОГК- 5 об-1 +0,01%, ФСК ЕЭС-02 -0,12%. Кроме того, стоит отметить рост однодневного MIACR на 63 б.п. до 5,12% годовых. Спрос на краткосрочное финансирование вырос, что было вызвано валютными скупками в пятницу. В итоге, ЦБ сегодня должен будет изъять из банковского сектора ликвидность на сумму 202,6 млрд руб. Однако, остатки на корсчетах и депозитах в ЦБ выросли на 76,3 млрд руб. до 895,5 млрд руб. Таким образом, ситуация с рублевой ликвидностью остается, в целом, в норме.

На рынке казначейских обязательств котировки бумаг практически не изменились, несмотря на выход положительных статистических данных по рынку труда. Производительность труда во II квартале в США увеличилась на 2,2% против ожидаемого повышения на 2,5%. Причем рост стоимости рабочей силы в прошлом квартале составил 1,3% в годовом выражении (ожидалось 1,4%). Доходность UST-10 снизилась на 1 б.п. до 3,92% годовых. На рынке российских евробондов ситуация остается относительно стабильной на фоне роста геополитической напряженности в связи с военными действиями в Южной Осетии и Грузии. Вероятно, одним из факторов поддержки рынка российских евробондов против снижения стало отсутствие рейтинговых действий в отношении России рейтинговыми агентствами. Напомним, что в пятницу Fitch и, в частности, S&P понизили рейтинги Грузии до B+ и B соответственно с негативным прогнозом. Доходность Russia-30 в пятницу составила 5,67% годовых. Спред между benchmark подрос до 175 б.п.

На рынке ожидается продолжение умеренно негативной динамики на фоне ситуации на валютном рынке.

Государственные облигации

Вывод средств с рынка продолжился в пятницу на фоне скупки валюты в связи с укреплением доллара против евро. Объем торгов на рынке ОФЗ составил 409 млн руб., котировки бумаг снизились.