Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций БК "Резерв-инвест": Ежедневный обзор рынка ценных бумаг

БК "Резерв-инвест": Ежедневный обзор рынка ценных бумаг

[11.02.2005] ИГ КапиталЪ

По итогам вчерашних торгов котировки рублевых гособлигаций изменились незначительно. Сравнительно сильно подешевели только лидировавшие по объему торгов ОФЗ46014 - на 25 б.п., в результате чего их доходность увеличилась до 7.96% годовых. Упали также ОФЗ25057 и ОФЗ27026 на 5 б.п., при этом доходность первого выпуска повысилась до 7.69% годовых, а второго - до 7.38% годовых. В то же время стоимость ОФЗ27019, ОФЗ27022 и ОФЗ460001 не изменилась, тогда как ОФЗ27025 и ОФЗ46002 выросла на 15 б.п. и 9 б.п., соответственно. В результате доходность двух последних двух бумаг уменьшилась до 6.38% и 7.69% годовых, ОФЗ27022 - до 5.04% годовых, а ОФЗ27019 и ОФЗ46001 осталась прежней - 6.39% и 6.51% годовых. Объем биржевых торгов составил 239.6 млн. рублей по сравнению с 341.8 млн. рублей накануне.

Консолидация котировок вполне вероятна в ходе сегодняшней сессии, поскольку причин как для сильного роста цен, так и их падения не наблюдается. С одной стороны, от снижения облигации удерживает высокая рублевая ликвидность и в целом благоприятная ситуация на внешних долговых рынках. К факторам негативного характера следует отнести нестабильную ситуацию на валютном рынке. Впрочем, в последнее время чередование роста и падения российской валюты уже стало привычным и не вызывают особого беспокойства у инвесторов. Однако, если этого достаточно, чтобы рынок госдолга сохранял стабильность, то для возобновления роста цен облигаций необходима более предсказуемая ситуация на валютном рынке.

В ходе вчерашних торгов котировки большинства рублевых корпоративных облигаций также изменились незначительно, при этом активность инвесторов на биржевом рынке была не очень высокой. Отчасти это является следствием неопределенной ситуации на валютном рынке, что не способствует активным вложениям в долговые обязательства. В то же время ожидания, что в среднесрочной перспективе рост стоимости российской валюты может продолжиться, сдерживают продажи. Сегодня рынок корпоративных облигаций, по всей видимости, останется вблизи сложившихся уровней: предстоящее на следующей неделе размещение облигаций Газпрома плюс налоговые выплаты будут сдерживать повышение цен, которое в противном случае было бы более вероятно в связи с возможным сегодня укреплением курса рубля по отношению к доллару.

По итогам вчерашней сессии облигации ГАЗПРОМ А5 выросли на 6 б.п., ЮТК-03 об. – на 10 б.п., Лукойл2обл – на 8 б.п., ГАЗПРОМ А3 – на 36 б.п., ГАЗПРОМ А2 – на 1 б.п., Зенит 1обл – на 11 б.п., УралСвзИн2 – на 2 б.п., ТДМ 02обл. – на 11 б.п., Башкирэн1в – на 50 б.п. В то же время САНОС-02об упали на 1 б.п., МечелСГ1об – на 10 б.п., Мечел ТД-1 – на 2 б.п., ИРКУТ-02об – на 18 б.п., ЮТК-01 об. – на 24 б.п., АЛРОСА 19в – на 10 б.п. Суммарный объем биржевых торгов был равен 491.9 млн. рублей по сравнению с 518.4 млн. рублей в ходе предыдущей сессии. Оборот в режиме переговорных сделок составил 2.18 млрд. рублей по сравнению с 2.26 млрд. рублей накануне.

Казначейские обязательства США подешевели после аукциона по продаже 10-тилетних бумаг, итоги которого разочаровали инвесторов. Долговые обязательства развивающихся стран снизились вслед за американскими госбумагами, однако их спрэды сузились, так как падение базовых активов происходило опережающими темпами. Котировки российских валютных облигаций сократились в рамках общего снижения долговых рынков.