Валютный и денежный рынок

В пятницу официальный курс доллара снизился на 0,21 копейки и составил 25,6618 руб./доллар на фоне незначительного ослабления американской валюты на рынке Forex накануне. На торгах с расчетами «завтра» курс упал на 2,67 копейки. Объем торгов практически не изменился и составил порядка $2,74 млрд. На рынке Forex наблюдалось ослабление американской валюты — пара евро/доллар поднялась выше отметки $1,377 после выхода слабых данных по рынку труда в США.

На рынке МБК в пятницу существенного изменения ситуации не наблюдалось. Однодневный MIACR по итогам торговой сессии составил 4,93% против 4,88% накануне. Объем ликвидности, предоставляемой Банком России коммерческим банкам вновь был незначительным, составив всего 2,44 млрд руб. Ставка сложилась на уровне 6,05% годовых.

Сегодня суммарные остатки на корреспондентских и депозитных счетах в Банке России незначительно снизились, составив порядка 701,5 млрд руб., при этом сальдо операций комбанков и Банка России сложилось положительным, составив 76,5 млрд рублей. На открытии торгов ставки по однодневным кредитам составляли порядка 4,75 – 5,25% годовых.

Рынок рублевых и валютных облигаций

В пятницу на рынке рублевых облигаций по прежнему преобладала негативная динамика. Основные продажи наблюдались в корпоративных бумагах первого эшелона (снижение ценового индекса составило 0,15%, а на их долю пришлось около 50% от суммарного оборота). Продажи наблюдались в ликвидных субфедеральных выпусках при среднем снижении цен на 0,1%. Ценовой индекс ОФЗ снизился на 0,06%.

Несмотря на резкое снижение ставок по базовым активам после выхода слабых статданных по рынку труда США, мы не ожидаем существенного изменения конъюнктуры на рынке рублевых облигаций на предстоящей неделе. Высокая общая неопределенность, высокие ставки на межбанковском рынке ограничивают покупки отечественных инвесторов, в то время как продажи (в т.ч. со стороны нерезидентов) продолжаются. Дополнительное давление на рынок государственного долга и качественных облигаций корпоративного и муниципального долга оказывают ожидания предстоящих на этой неделе аукционов на сумму 39 млрд рублей (при общей сумме погашений около 22 млрд руб.).

Объем сделок на вторичном рынке ОФЗ снизился, суммарно составив около 0,567 млрд руб. на фоне снижения цен практически всего спектра выпусков. Ценовой индекс снизился на 0,06%, цена наиболее длинного ОФЗ-46020 снизилась на 0,06 п.п., а доходность выросла до 7,01%.

На рынке корпоративных облигаций суммарный объем торгов немного вырос, составив около 2,4 млрд руб. на основной сессии, и около 8,9 млрд руб. — в РПС. На долю подешевевших облигаций пришлось около 80%. Наибольшие объемы сделок были зафиксированы по облигациям: Газпром-8 (около 188 млн руб., -0,02 п.п.), ГидроОГК-1 (157 млн руб., -0,32 п.п.) и УРСА-Банк-5 (111 млн руб., -0,18 п.п.).

На рынке муниципальных облигаций суммарный объем торгов практически не изменился, составив порядка 316 млн руб. на основной сессии ФБ ММВБ, и порядка 1,245 млрд руб. в РПС. Снижение наблюдалось по облигациям, на долю которых пришлось около 56% от суммарного оборота. Наибольшие обороты были зафиксированы по бумагам: Яр.область-7 (около 55,3 мн. руб., +0,08 п.п.), Тверск.обл-05 (около 51,5 млн руб., -0,1 п.п.), Самарск.область-3 (около 32 млн руб., -0,25 п.п.).

На рынке UST в пятницу наблюдалось ралли после выхода слабых данных по рынку труда в США. Опубликованная статистика по безработице США за август оказалась крайне негативной. Число рабочих мест впервые за 4 года сократилось на 4 тыс. чел., в то время как рынок ожидал увеличения на 100 тыс. Согласно пересмотренным данным в июле этот показатель увеличился на 68 тыс., а не на 92 тыс., как сообщалось ранее.

Вышедшие данные усиливают опасения замедления роста экономики США, что повышает вероятность понижения процентной ставки на предстоящем 18 сентября заседании ФРС. В результате доходность 10-летних бумаг упала до 4,37% годовых, 30-летних — до 4,68% годовых. Доходность еврооблигаций РФ снизилась до 5,84 – 5,85% годовых, тем не менее спрэд сохранился на уровне порядка 147 б.п.