Внешние рынки

US Treasuries

Может Германия?

Разработка Германией плана по решению фискальных и долговых проблем Греции и прохладный интерес инвесторов на первом аукционе этой неделе ослабили котировки казначейских облигаций по всей длине кривой. Суммарный спрос при размещении 40 миллиардного займа 3-ех летник КО превысил предложение в 2,83 раза, тогда как ранее этот показатель был выше 3.

Что же касается планов по спасению Греции и других проблемных европейских стран, то, согласно статье, опубликованной в Wall Street Journal, Германия намерена предоставить этим странам свои кредитные гарантии. Впрочем, пока это неявляется официальным решением, а лишь мнением знакомых с ситуацией лиц, опрошенных изданием. Стоит напомнить, что раннее официальные представители Греции весьма скептически относились к целесообразности коллективной помощи Греции, полагая, что она должна извлечь урок из своей нерадивой бюджетной политики и агрессивных заимствований. Возможно, именно по этому реакция финансовых рынков на публикацию была довольно сдержанной. После стремительного в течение нескольких недель на этой новости евро сумел скорректироваться относительно доллара лишь на 1%, тогда как сегодня с утра европейская валюта вновь начала снижение.

Сегодня в США будет опубликован торговый баланс, а также Товарные запасы на складах оптовой торговли. Кроме того, рынок будет ждать выступления главы ФРС Бена Бернанке.

Внешние рынки

Еврооблигации

Кратковременная вспышка

На рынке еврооблигаций было относительно спокойно. Первую половину дня объем сделок был минимальным, а выпуск Russia 30 торговался чуть выше 112% от номинала. После появления сообщений о возможной помощи Греции со стороны Германии котировки суверенных и корпоративных бондов подскочили вверх на 30- 50 б.п., однако появившиеся биды тут же были «залиты» желавшими зафиксироваться. В итоге цены по итогам дня практически не изменились.

Внутренний рынок

Корпоративный сектор

Конъюнктурный отскок

Первую половину дня на рынке еще преобладали депрессивные настроения. Объем торгов был низким, преимущественно продавали. Однако рост курса евро, укрепление рубля и потепление на рынке акций вернуло покупателей. К концу дня бумаги первого-второго эшелонов подорожали в среднем на 20-30 б.п. Весьма бурным был выход на рынок 23-го выпуска РЖД, что отчасти объясняется исполнением форвардных сделок. Также активно покупали бумаги металлургов (ММК-БО2, НЛМК-БО-5, Сибметинвест-1). Своего рода исключением стал выпуск Северсталь-БО1. Желание участников избавиться от него, очевидно, связано с предстоящим размещением двух новых займов компании.

На наш взгляд, текущий отскок – не более чем техническая коррекция после резкого и мощного падения. Реального решения главной проблемы, а именно греческого долга, пока озвучено не было. А потому есть смыл использовать текущую конъюнктуру лишь для фиксации позиций. На таком шатком рынке даже кратковременные спекуляции весьма опасны.