Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций

[08.12.2004] Альфа-Банк

ПРОГНОЗЫ ПО РЫНКУ:

Внешний долг РФ. Определяющими для динамики рынка американского и российского госдолга сегодня будут результаты аукциона 5- летних КО США. Низкий спрос со стороны иностранных инвесторов при размещении способен оказать давление на котировки облигаций.

Рынок ОФЗ–ОБР. Цены большинства выпусков ОФЗ могут еще немного укрепиться. Техническая коррекция вверх будет поддержана позитивной динамикой российских еврооблигаций

Корпоративные рублевые облигации. Сегодняшний день является рекордным с точки зрения объемов первичного размещения. Инвесторам будут предложены бумаги на 16 млрд руб. Мы предполагаем, что нереализованные на сегодняшних размещениях средства будут использованы на вторичном рынке во второй половине недели.

ВНЕШНИЙ ДОЛГ
На рынке российских еврооблигаций наблюдается консолидация котировок, о чем свидетельствует незначительное изменение цен (по большинству выпусков в пределах 0,15%), подкрепленное высоким оборотом торгов. Как и ожидалось, публикация уточненных данных по производительности труда и стоимости рабочей силы в США в III квартале не повлияла на долговые рынки. Сегодня на динамику котировок российских еврооблигаций повлияют результаты размещения 5-летних КО США. В свете недавних опасений о снижении интереса Китая и Японии к казначейским обязательствам, сокращение спроса со стороны иностранных инвесторов на аукционе окажет давление на цены облигаций.

РЫНОК ОФЗ–ОБР
Во вторник более 60% возросшего объема сделок (640 млн руб) пришлось на ОФЗ 27023 (-0,3%). По остальным гособлигациям наблюдался рост котировок – интерес инвесторов был поддержан благоприятной конъюнктурой внешнедолгового рынка. В результате многие ОФЗ подорожали на 0,1-0,2%, в то время как наибольший спрос был сосредоточен в секторе амортизационных выпусков.

РЫНОК РУБЛЕВЫХ КОРПОРАТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ
Активность торгов на корпоративном рынке вчера заметно возросла, сделки были сосредоточены в наиболее ликвидных выпусках. Так доля 1-го эшелона, «телекомов» и облигаций банковского сектора в биржевом обороте составляла 20-25% на каждый сектор. При этом по большинству торговавшихся выпусков преобладало снижение котировок, несмотря на такие поддерживающие факторы как избыток рублевой ликвидности и рост внешнедолгового рынка. Одновременно в секторе облигаций Москвы 2-ой день подряд наблюдаются перевложения в короткие выпуски, погашаемые в следующем году. Сегодняшний день является рекордным с точки зрения объемов первичного размещения. Инвесторам будут предложены бумаги на 16 млрд руб. Наибольший интерес привлекут 3 выпуска РЖД с различной дюрацией. Мы предполагаем, что нереализованные на сегодняшних размещениях средства будут использованы на вторичном рынке во второй половине недели.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

АЛЬФА-БАНК

РЖД

Контакт-центр