Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций

[08.11.2005] Альфа-Банк

ПРОГНОЗЫ ПО РЫНКУ

Внешний долг РФ Значительных изменений на рынке сегодня не ожидается. Инвесторы ждут данных по инфляции в США, которые будут опубликованы на следующей неделе.

Валютный рынок Во вторник торги на азиатской сессии продемонстрировали, что рост доллара к евро, скорее всего, продолжится. В ближайшее время можно ожидать некоторой стабилизации пары евро/доллар на достигнутых уровнях, однако, по мере того как беспорядки в Европе распространяются на все большее число стран, давление на евро со стороны продавцов будет усиливаться.

Рублевый долговой рынок Сегодня ситуация на рынке останется в тесной взаимосвязи с поведением курса доллара. В то же время, часть инвесторов продолжат воздерживаться от продаж, сохраняя длинные позиции, ориентируясь на динамику суверенного долга.

ВНЕШНИЙ ДОЛГ

В понедельник на рынке КО США активизировались покупки: инвесторы сочли близкий к годовому максимуму уровень доходности интересным для покупок, воспользовавшись отсутствием ключевых новостей на этой неделе. В результате, к концу дня доходность 10-летних КО США опустилась до 4,62% годовых. Привлекательные цены позволяют предполагать, что на аукционах, которые пройдут на этой неделе, спрос на американские долговые бумаги будет высоким.

На фоне традиционной для понедельника низкой активности российские еврооблигации не в полной мере отразили динамику КО США, не отыграв падения предыдущей недели. Спред Россия-30 к 10-летним КО США немного расширился, составив около 120 б.п.

Сегодня в США будут опубликованы данные по потребительскому кредитованию в сентябре. Скорее всего, значительных изменений на рынке сегодня не произойдет. Инвесторы ждут данных по инфляции в США, которые будут опубликованы на следующей неделе. Некоторого оживления можно ожидать к концу недели, когда будут опубликованы данные по торговому балансу и индексу импортных цен за октябрь, а также будут обнародованы тексты выступлений представителей ФРС. Рынок российских еврооблигаций останется малоактивным, спреды сохранятся вблизи прежних уровней.

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

В понедельник курс доллара продолжил свой рост к основным валютам: по отношению к евро доллар достиг максимума за более чем 1,5 года, по отношению к йене был установлен двухлетний рекорд. На российском рынке отмечалось резкое ослабление рубля к доллару – курс опустился более чем на 20 копеек до отметки 28,7593 руб/$, объемы торгов на единой торговой сессии выросли по сравнению с предыдущим днем. Во вторник торги на азиатской сессии продемонстрировали, что рост доллара к евро, скорее всего, продолжится. Курс доллара поднимался в начале торгов до отметки 1,17 $/евро, однако затем стабилизировался на уровне $1,1730-1,1750, что соответствует уровню ноября 2003 г. В ближайшее время можно ожидать некоторой стабилизации пары евро/доллар на достигнутых уровнях, однако, по мере того как беспорядки в Европе распространяются на все большее число стран, давление на евро со стороны продавцов будет усиливаться.

РЫНОЕ РУБЛЕВЫХ КОРПОРАТИВНЫЗ ОБЛИГАЦИЙ

В секторе рублевого долга вчера наблюдалось падение котировок, спровоцированное резким ослаблением рубля против доллара США вслед за аналогичной динамикой евро на международном валютном рынке. Продажи были сосредоточены в секторе облигаций 1-го эшелона, показавших наибольший ценовой рост на прошлой неделе. В частности, облигации Газпром-4 и ФСК-2 подешевели на 0,31-0,35%. В то же время, агрессивных продаж не наблюдалось. Активность была на низком уровне, что типично для понедельника.

Сегодня ситуация на рынке останется в тесной взаимосвязи с поведением курса доллара. В то же время, часть инвесторов продолжат воздерживаться от продаж, сохраняя длинные позиции, ориентируясь на динамику суверенного долга.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

АЛЬФА-БАНК

Газпром

ФСК - Россети

Контакт-центр