Комментарии и прогнозы

• Внешний долг РФ Хорошие данные по рынку труда США и выступление Гринспена поддержали продавцов американского долга. Инвесторы снизили ожидания понижения ставки ФРС на ближайшем заседании. Сегодня рынок будет неактивным в связи с праздником в США, к концу недели участники рынка ждут первых ценовых индикаторов, способных подтвердить их ожидания.

• Внутренний долг РФ: Новый ломбардный список практически совпал с ожиданиями. Инвесторы ждут размещений ВТБ-24 и РСХБ, а также – начала заключения РЕПО под новые активы.

Внешний долг РФ

Вышедшие в пятницу данные по рынку труда, которых инвесторы ждали всю неделю, оказались достаточно хорошими. Уровень безработицы составил, как и предполагали аналитики, 4,7%. Число новых рабочих мест в непромышленном секторе выросло на 110 тыс при снижении показателя по промышленности всего на 18 тыс. Итоговый результат не повторил ужасающей картины августа. В итоге американский долговой рынок оказался под давлением продавцов, доходность 10-летнего выпуска пробила уровень 4,6% годовых, достигнув к закрытию 4,64% годовых.

Дополнительное давление на цены американского долга оказало выступление бывшего главы ФРС Гринспена, заявившего, что хотя темпы экономческого роста в США замедляются, однако вероятность того, что она войдет в фазу спада составляет менее 50%. В результате инвесторы переоценили вероятность дальнейшего понижения ставки ФРС в меньшую сторону.

Сегодняшний день предполагается весьма неактивным ввиду выходного дня в США. К концу недели выйдут первые показатели ценовой статистики, которые могут усилить уверенность инвесторов в том, что ставки ФРС на ближайшем заседании останутся без изменений.

Рынок рублевых облигаций

Появление нового ломбардного списка в пятницу оказалось приятным сюрпризом для участников долгового рынка. Однако банки предполагали, какие облигации будут включены в новый состав, поэтому появлене списка не вызвало ажиотажного спроса на попавшие в него бумаги. Сделки заключались на уровне предыдущего дня. Мы надеемся, что ЦБ и дальше будет принимать ускоренные меры для начала приема озвученных бумаг в РЕПО и проведет необходимые для этого мероприятия (установка поправочного коэффициента, включение бумаг в госсекцию) до конца недели.

В целом же неделя обещает быть неактивной в связи с сохранением бокового тренда на внешних рынках и ожидания размещения двух крупных банковских выпусков в ближайшую среду.