Банк Москвы: Ежедневный комментарий по долговому рынку

[08.09.2006] Банк Москвы

ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ ОСТАЮТСЯ СТАБИЛЬНЫМИ

В пятницу на рынке рублевого долга торги проходили без четко выраженной тенденции. Падение котировок прекратилось, однако возобновления роста также пока не последовало. В негосударственном секторе торги проходили не слишком активно, при этом сектор госбумаг выглядел лучше рынка – здесь большинство ликвидных выпусков росло на существенных объемах.

Одним из лидеров активности корпоративного сектора стал 1-й выпуск ОАО «Кокс» вышедший сегодня во вторичное обращение. Кокс-01 торговался на уровнях 101 – 101,1 % от номинала, что соответствует доходности к погашению (через 3 года) на уровне 8,68- 8,72% годовых. При размещении доходность составила 9,15% годовых, спрэд к benchmark Москве-38 - 229 б.п. Таким образом доходность снизилась на 43 – 47 б.п., спрэд к московской кривой сузился незначительно - до 216-220 б.п. Мы видим потенциал дальнейшего сокращения спрэдов на 30 -60 б.п.

На внешнем долговом рынке в отсутствии значимой макростатистики торги проходили спокойно. Сейчас кривая доходностей us-treasuries выглядит следующим образом. 2-летние облигации торгуются на уровне 4,81% годовых (-1 б.п. по сравнению с утренними уровнями), 5-летние – на уровне 4,72% годовых (-2 б.п.) Доходности 10-летних us-treasuries снизились до 4,78% годовых (-2 б.п.), 30-летних – до 4,92% (-2 б.п.)

Индекс еврооблигаций развивающихся стран EMBI+ снизился на 0,01%, его спрэд расширился на 1 б.п. до 193 б.п. EMBI+ Россия вырос на 0,19%, EMBI+ Россия спрэд расширился на 3 б.п. до 108 б.п. Еврооблигации «Россия-30» пошли вверх вслед за базовыми активами. Сейчас Россия-30 торгуется на уровнях 111/111,063 с доходностью 5,86% годовых, спрэд к UST-10 составляет 108 б.п.

На следующей неделе внимание участников рынка будет направлено на макростатистику США. Наиболее важные для долгового рынка данные будут опубликованы в конце недели (четверг, пятница). Среди них один из основных инфляционных показателей, индекс потребительских цен, индексы импортных и экспортных цен, а также индекс промышленного производства и степень использования производственных мощностей. Согласно консенсус-прогнозу экономистов, опрошенных REUTERS, рост CPI Core в августе может составить 0,2% после такого же роста в июле. Темпы роста промышленного производства, согласно прогнозам, могут снизиться до 0,2% с 0,4% в августе.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

Контакт-центр