Внешний долг РФ. За время длинных выходных на рынке КО США наблюдалось падение цен, доходность 10-летних US-Treasuries достигла уровня 4,66% годовых. Рынки облигаций России и Бразилии снизились, однако в меньшей степени, чем американские долговые бумаги, что вызвало сужение спредов. Причиной послужили инфляционные опасения, высказанные Гринспеном в четверг, а также инфляционная составляющая показателя заработной платы в США. На этой неделе ожидания высокой инфляции и роста ставок в США продолжат давление на рынок.

Валютный рынок. В четверг курс доллара по отношению к рублю несколько снизился, что стало отражением тенденции ослабления доллара на мировом рынке в начале дня. Средневзвешенный курс расчетами "завтра" составил 28,5531 руб/$, в ходе торгов курс доллара колебался в диапазоне 28,531- 28,5925 руб/$, объемы торгов на ЕТС выросли более чем на 18%. Между тем, на международном валютном рынке доллар возобновил рост, после того, как ЕЦБ принял решение сохранить процентные ставки на прежнем уровне 2,0% годовых. Кроме того, участники рынка, рассчитывавшие на рост евро, были несколько разочарованы заявлениями Трише, который не стал делать резких заявлений по поводу перспектив дальнейшего роста ставок. В целом итоги заседания ЕЦБ были восприняты как повод для игры на понижение европейской валюты. В итоге курс доллара к евро пробил важный уровень сопротивления 1,19 $/евро, подорожав почти на 2% – до уровня $1,18/евро.

Рынок рублевых корпоративных облигаций. В четверг российский рынок рублевых облигаций провел достаточно неактивный день, объем сделок с корпоративными и муниципальными облигациями по сравнению с предыдущим днем снизился. Между тем внешний фон оставался негативным: отмечалось снижение цен российских евробондов, доходность 10-летних казначейских обязательств США впервые с марта преодолела отметку 4,6% годовых.

Несмотря на это, внутренний рынок долга оставался стабильным. На денежном рынке стоит отметить небольшой рост ставок по межбанковским кредитам из-за снижения рублевой ликвидности. При открытии рынка стоимость 1-дневных ресурсов для банков первого круга составляла 1,5-2,0% годовых, в середине дня ставки увеличились до 3-3,5% годовых, между тем к концу торгов ставки overnight снизились до 2,25-2,75% годовых.

В секторе корпоративных облигаций наибольший объем сделок второй день подряд проходил по облигациям 1-го эшелона – на это сектор пришлось около трети биржевого оборота, составившего 790 млн руб. Наиболее активно торговался Газпром-6 (20% биржевого оборота, +0,09%). Во 2-ом эшелоне заметный рост цен пришелся на облигации ВолгаТелекома и второй выпуск Русского Стандарта. Возросший в четверг спрос на короткие выпуски был обусловлен формированием позиций на период длинных выходных.

Сегодня на российском рынке рублевого долга, скорее всего, будет преобладать негативная динамика, однако во многом ситуация будет зависеть от внешних факторов, в частности от движения рынка КО США и пары евро-доллар.

комментарий