Долговой рынок вчера и сегодня

Вчера

Американские казначейские облигации выросли в цене в результате неожиданно слабых майских данных по безработице и резкого роста цен на нефть. Экономисты прогнозировали рост этого показателя на 0,1 п.п. до 5,1%, однако отчет министерства труда показал, что уровень безработицы в мае составил 5,5%. Столь резкий месячный рост безработицы в США не наблюдался с февраля 1986 г. Этот рост был тем более неожидан для инвесторов, что все последние данные о занятости носили позитивный характер, опровергая пессимистические прогнозы экспертов. На этом фоне быстрый рост цен на нефть также был воспринят инвесторами прежде всего как угроза экономике США, а уже потом как основание для дальнейшего роста инфляции.

В итоге доходности казначейских облигаций упали по всему спектру дюраций – доходность 2-летних облигаций снизилась на 13 б.п. до 2,38% годовых, 5-летних – на 14 б.п. до 3,18% годовых, 10-летних – на 13 б.п до3,91% годовых, а 30-летних облигаций – на 11 б.п. до 4,63% годовых. На фоне резко снизившихся доходностей казначейских облигаций произошло расширение спредов Emerging markets – спред EMBI+ вырос на 10 б.п. до 254 б.п., а российский спред EMBI+ Russia – на 11 б.п. до 159 б.п.

На российском долговом рынке в целом невысокая активность торгов и преимущественно боковой тренд иногда нарушается всплеском активности то в одной, то в другой бумаге. Так, размещенный несколько дней назад выпуск облигаций ВТБ-24 на форвардных торгах уже торгуются выше цены размещения. Банковская ликвидность остается на высоком уровне. Ближайшие налоговые платежи пройдут через неделю – в понедельник, 16 июня.

Сегодня

Торги на российском рынке вряд ли будут отличаться активностью, так как на иностранных площадках выходной.