Внешторгбанк: Ежедневный обзор рынка рублевых облигаций

[07.04.2005] Евгений Кочемазов, Внешторгбанк

КОММЕНТАРИЙ К СИТУАЦИИ НА РЫНКЕ РУБЛЕВЫХ ОБЛИГАЦИЙ Вчера общий объем торгов рублевыми облигациями составил 17.17 млрд. рублей, из которых порядка 12.99 млрд. рублей (с учетом прошедших аукционов) пришлось на корпоративные и муниципальные облигации.

Рынок рублевого долга вчера подрос на фоне удачных размещений на первичном рынке придавших оптимизма участникам рынка, и укреплении курса рубля на внутреннем валютном рынке.

В сегменте федеральных облигаций состоялись до размещения выпусков ОФЗ 25028 ОФЗ 46018. На аукционе по до размещению ОФЗ 46018 средневзвешенная цена составил95.9924% от номинала, доходность по средневзвешенной цене –8.80% годовых. Размещенный объем составил 1.99 млрд. рублей при эмиссии в размере 2 млрд. рублей. Средневзвешенная цена на аукционе по до размещению ОФЗ 25058 составила 97.5416%от номинала, доходность по средневзвешенной цене – 7.40% годовых. Оба аукциона прошли с небольшой премией. Вторичные торги госбумагами были неактивными, ставки поликвидным бумагам снизились в пределах 2-5 б.п.

Муниципальный сектор вчера находился под влиянием проходивших аукционов по Москве итоги которых привели к хорошему росту на фоне резко возросшего спроса на муниципальные бумаги. Первым состоялся аукцион по Москве 36 на сумму 3.90 млрд рублей. Доходность выпуска на аукционе по средневзвешенной цене составила 7.62%годовых. Спрос, естественно, заметно превысил предложение, а бумаги были размещены в полном объеме. Вторым проходило аукционное до размещение Москвы 42 объемом 2млрд. рублей. Доходность бумаги по средневзвешенной цене составила 7.14% годовых. Выпуск также был размещен в полном объеме.

На вторичных торгах возросли заказы на покупку, а котировки устремились вверх. Наиболее сильно выросли выпуски Москвы 39 (+0.71%, 104.00%), Москвы 40 (+0.66%106.70%), Москвы 31 (+0.37%, 105.79%). Другие выпуски также закрылисьв положительнойзоне, но рост здесь был небольшим.

Из других региональных выпусков наиболее ликвидным был пятый выпуск Московской области, закрывшийся под доходность 9.06% годовых. Третий и четвертый выпуск Мособласти подросли на 0.28% и 0.09% соответственно. В корпоративном секторе состоялось размещение трехлетнего облигационного займ Хайленд Голд Финанс на сумму 750 млн. рублей. Ставка первого купона была определена на конкурсе в размере 12.00% годовых. Спрос на бумаги составил более 1 млрд. рублей.

В отличие от муниципального сектора, вторичные торги корпоративными бондам проходили спокойнее, а рост цен был незначительным, большая часть бумаг, вошедших десятку торгового оборота закрылась на уровне предыдущего дня. Достаточно активно торговались телекомы, из них самым ликвидным был выпуск УРСИ 3, прибавивший 0.03%В первом эшелоне почти на полфигуры подрос выпуск ФСК ЕЭС 1, закрывшись на уровне101.80% от номинала.

Сегодня на рынке первичных размещений инвесторам будет предложен облигационный займ ОАО Мидленд Кэпитал Менеджмент на сумму 530 млн. рублей. Срок обращениявыпуска составляет 1.5 года. Также состоится размещение выпуска облигаций Сибакадембанка на сумму 470 млн. рублей. Срок обращения выпуска составляет 2 года. На вторичных торгах рублевыми облигациями сегодня покупкам будет способствовал неудовлетворенный спрос, а при росте рубля и стабильности внешних рынков стоит ожидать продолжения роста цен.