ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• План Полсона одобрен, но еще слишком много неясного

• Почему ФРС не имеет смысла сокращать ставку

• Активность на рынке российского внешнего долга упала еще сильнее

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Падение продолжилось во втором и третьем эшелонах

• Газпромбанк размещается

• СМАРТС и АСПЭК выкупили почти все

• НОК в дефолте

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

• Ситуация на денежном рынке продолжает стабилизироваться, ЦБ все еще продает валюту

ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ

• Норильский Никель, банк «Петрокоммерц»: отчетность за 1 полугодие 2008 г. по МСФО

• Компания «Русские масла» допустила технический дефолт по купону

ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

• Общий критерий рекомендуемых бумаг – короткая дюрация и включение в список РЕПО. Рассчитывать на рост цены в существующих условиях почти не приходится, но высокая доходность может позволить комфортно пересидеть неблагоприятный период.

• Покупать ЦенТел-4. Дюрация менее года, доходность превышает YTM 20.00%

• Покупать УРСИ-7. Дюрация менее полугода, доходность около YTP 15.00%

• Покупать ВолгаТел-4. Доходность к оферте через год – около 15.00%

СЕГОДНЯ

• Размещение выпуска Газпромбанк-3

• Оферта по кредитным нотам Prodimex 11 (CLN)