Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций БК "Резерв-инвест": Ежедневный обзор рынка ценных бумаг

БК "Резерв-инвест": Ежедневный обзор рынка ценных бумаг

[06.05.2005] ИГ КапиталЪ

Валютный рынок. Вчера рубль незначительно укрепился по отношению к доллару США. Стабилизация котировок доллар-евро на Forex способствовала затишью и на Российском рынке. Активность операторов была низкой. Центробанк не принимал участия в торгах. Рублевая ликвидность продолжила увеличиваться. Объем средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ вырос еще на 8 млрд. рублей и составил 407 млрд. Ставки по кредитам overnight на рынке МБК колебались в диапазоне 0.5-1.5% годовых. Сегодня положительная динамика ликвидности, скорее всего, сохранится.

Курс рубля к доллару на предстоящих торгах, по нашему мнению, вновь изменится незначительно. С одной стороны, этому способствует снизившаяся волатильность курса американской валюты на Forex. С другой стороны, накануне длинных праздников спекулятивная активность на рынке обещает быть невысокой. Ситуация может измениться перед закрытием торгов, когда в США будут опубликованы важные данные по рынку труда.

Долговые обязательства. В четверг котировки большинства рублевых гособлигаций немного повысились, движимые высокой рублевой ликвидностью, ростом цен суверенных евробондов и благоприятной ситуацией на валютном рынке. Кроме этого, сохранению существующих позиций в госбумагах и открытию новых способствуют предстоящие в ближайшие дни продолжительные праздничные выходные. В связи с этим рост цен вполне вероятен и сегодня, хотя в преддверии ожидаемой публикации данных о рынке труда в США, а также на фоне сохраняющихся высоких темпов инфляции в России – фактор, который в среднесрочной перспективе будет препятствовать снижению процентных ставок по рублевым бумагам, - вряд ли стоит ожидать заметного изменения котировок в ходе предстоящей сессии.

По итогам вчерашних торгов облигации ОФЗ25058 подорожали на 15 б.п., ОФЗ25057 – на 10 б.п., ОФЗ27018 – на 5 б.п., ОФЗ46002 – на 3 б.п., и ОФЗ46014 – на 0.51 б.п. В результате доходность ОФЗ 25058 опустилась до 7.22% годовых, ОФЗ25057 – до 7.58% годовых, ОФЗ27018 – до 3.79% годовых, ОФЗ46014 – до 7.99% годовых, а ОФЗ46002 осталась прежней – 7.68% годовых. Исключением стали ОФЗ46017, которые по сравнению с предыдущей сессией упали на 2 б.п., при этом их доходность не изменилась – 8.33% годовых. Суммарный объем биржевых торгов составил 821.4 млн. рублей.

В четверг торги на рынке рублевых корпоративных облигаций проходят не очень активно, что характерно для межпраздничного периода. При этом накануне очередных продолжительных выходных инвесторы были склонны сохранять свои позиции, тем более что текущая конъюнктура долгового рынка складывается достаточно благоприятно: среди положительных факторов - укрепление курс рубля, а также рост суверенных евробондов. Кроме того, в ожидании положительного решения вопроса относительно непогашенной части российского внешнего долга Парижскому клубу и возможного в связи с этим повышения оценки кредитоспособности страны иностранными инвесторами, активно фиксировать прибыль после недавнего роста сейчас вряд ли стоит.

По итогам вчерашней сессии облигации ФСК ЕЭС-01 выросли на 26 б.п., Лукойл2обл -на 12 б.п., ММБ 01обл. – на 22 б.п., ГАЗПРОМ А5 – на 11 б.п., Таттелеком – на 24 б.п., УралВагЗФ – на 6 б.п., РЖД-03обл – на 14 б.п., ЮТК-03 об. – на 20 б.п., СЗТелек3об – на 1 б.п., АВТОВАЗ об – на 5 б.п., ЦентрТел-4 и РЖД-02обл – на 20 б.п. Суммарный объем биржевых торгов составил 447.5 млн. рублей по сравнению с 322.3 млн. рублей накануне. Оборот в режиме переговорных следок составил 2.33 млрд. рублей по сравнению с 1.63 млрд. рублей в ходе предыдущей сессии.

Казначейские обязательства США выросли, после того как рейтинговое агентство Standard & Poor's понизило рейтинг компаний General Motors и Ford Motor до уровня «junk», что заставило инвесторов искать спасение в безрисковых активах. Долговые обязательства развивающихся стран первоначально упали на фоне сообщения о снижении рейтингов крупнейших автомобильных компаний, однако позднее падение было отыграно, что позволило большинству бумаг завершить день с положительными результатами. Российские еврооблигации выросли в рамках общего подъема долговых рынков, а наиболее ликвидная Russia-30 преодолела свой исторический максимум.