Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций ИГ "Регион": Ежедневный обзор рынка долговых инструментов

ИГ "Регион": Ежедневный обзор рынка долговых инструментов

[06.04.2005] ИГ Регион

Валютный и денежный рынок. Во вторник средневзвешенный курс доллара по итогам торгов на ММВБ вырос в пределах 4,2-4,7 копейки на фоне снижения курса евро до уровня $1,28 в связи с ожиданиями заявления главы Федеральной резервной системы (ФРС) США Алана Гринспена о намерении в очередной раз в этом году поднять уровень базовой процентной ставки. Биржевой оборот по доллару вырос и составил около 1,46 млрд. долларов. Ставки на рынке МБК остались на низком уровне, несмотря на отвлечение рублевых средств на валютный рынок: ставки "overnight" для крупных банков составляли порядка 0,5-1,0% годовых, для средних банков - порядка 0,75-1,75% годовых. Суммарные остатки денежных средств на корсчетах и депозитных счетах Банка России незначительно выросли (за счет роста депозитов) и составили около 493 млрд. против 481 млрд. рублей накануне. Кроме того, Банк России предоставил коммерческим банкам дополнительную рублевую ликвидность на сумму 10,3 млрд. рублей.

Долговой рынок. Оборот торгов на вторичном рынке ОФЗ снизился и составил около 668,5 млн. рублей на фоне снижения цен в преддверии аукциона. При этом около 44% оборота пришлось на долгосрочный выпуск ОФЗ-АД 46017 с погашением в 2017 году, цена которого снизилась на 0,073 п.п. Кроме того, около 25% от оборота пришлось на выпуск ОФЗ-АД 46003, цена которого снизилась на 0,078 п.п. Цены остальных облигаций снизились в пределах 0,03-0,7 п.п. Минфин РФ проведет сегодня, 6 апреля, доразмещение в форме аукциона на вторичном рынке облигаций федерального займа с амортизацией долга (ОФЗ-АД) серии 46018 в объеме 2 млрд. рублей по номиналу и облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) серии 25058 в объеме около 2,026 млрд. рублей по номиналу, находящихся в портфеле Минфина России.

На вторичных торгах муниципальными облигациями на ММВБ объем сделок вырос и составил около 451,6 млн. рублей (в РПС оборот составил около 2,1 млрд. рублей) на фоне повышения цен большинства выпусков. При этом доля подешевевших бумаг составила около 21% от суммарного оборота, а наибольшие обороты среди них были зафиксированы по облигациям Москва-37 (67,5 млн. руб., -0,14 п.п.). Среди подорожавших бумаг лидерами по обороту стали облигации Мос.области: 4 выпуск (144,6 млн. руб., +0,16 п. п.), 5 выпуск (52,1 млн. руб. (а также более 1,4 млрд. рублей), +0,14 п.п. к цене размещения) и 3 выпуск (35,4 млн. руб., +0,38 п.п.).

На вторичных торгах по корпоративным облигациям объем сделок снизился относительно предыдущего дня и составил около 248,6 млн. руб. (в РПС – около 1,62 млрд. руб.) на фоне повышения цен большинства выпусков. При этом на долю подешевевших бумаг пришлось около 21% от дневного оборота, а лидерами по обороту среди которых стали облигации: НИКОСХИМ-1 (11,6 млн. руб., -0,62 п.п.), Инком-Лада-1 (11,1 млн., -0,15 п.п.). Среди подорожавших облигаций наибольшие обороты были зафиксированы по облигациям АвтоВАЗ (18,1 млн., +0,02 п.п.), РусТекстиль (12,2 млн. руб., +0,08 п.п.). Кроме того, более 25 млн. рублей составил объем сделок с облигациями РуАлФин-2, 15,6 млн. рублей - ОГО-1 и 10,8 млн. руб. - ТМК-1, цены которых не изменились.

Во вторник на вторичном рынке муниципальных и корпоративных облигаций активность инвесторов сохранилась на низком уровне на фоне повышения цен большей части выпусков. Наибольшие обороты на вторичном рынке среди муниципальных бумаг были зафиксироваы в облигациях Московской области, в т.ч. и в удачно размещенном вчера 5-м выпуске. На рынке корпоративных облигаций наибольшие обороты прошли по бумагам второго и третьего эшелона, т.к. интерес к первому эшелону ограничен продолжающимся ростом курса доллара. Сегодня особое внимание инвесторов будет обращено на размещение двух выпусков Москвы. Доходность на аукционах, по нашим оценкам, может сложиться на уровне 7,87% годовых по 36-му выпуску и 7,5% по 42-му выпуску.