Банк Зенит: Ежедневный обзор российского долгового рынка

[05.10.2004] Банк Зенит

В понедельник очередной приток денежной ликвидности (остатки на корр. счетах выросли на 8.9 млрд. рублей до 232 млрд. ) оказал поддержку котировкам рублевых бумаг: многие выпуски первого-второго эшелонов завершили день ростом котировок. В частности, покупки наблюдались в облигациях 3-го Газпрома (+18 б.п.) и московском сегменте: 38-ая, 35-ая и 40-ая серии выросли на 40 б.п., 9 б.п. и 16 б.п. соответственно. Во втором эшелоне прибавили в цене бумаги Мособласти, продолжившие рост после краткосрочной коррекции в пятницу (Мособласть-4 по цене последней сделки выросла на 38 б.п., Мособласть-3 –на 27 б.п.), а также выпуски Русский Стандарт-2 (+37 б.п. по последней сделке) и ЦТК-3 (+15 б.п.).

На этой неделе основное внимание инвесторов будет привлечено к первичному рынку. Учитывая высокий уровень денежной ликвидности, объем предложения (16.35 млрд. рублей), вероятно, встретит адекватный спрос со стороны инвесторов, но, вместе с тем, сведет к минимуму активность на вторичном сегменте торгов. В частности, сегодня состоится размещение облигаций СМАРТС на 1 млрд. рублей и Уралвагонзавода на 2 млрд. рублей: справедливые с точки зрения кредитного риска заемщиков уровни доходности по этим выпускам мы оцениваем на уровне 16.07%-16.27% (к годовой оферте по СМАРТСу) и 14.5-15% годовых (по Уралвагонзаводу).

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

Уралвагонзавод-Финанс

ЦентрТелеком

Контакт-центр