Внутренний рынок

На рынке вновь воцарились негативные настроения

Сегодня на внутреннем долговом рынке вновь возобладали негативные настроения. Продажи проходили на достаточно существенных объемах, при этом обороты по большей части были «сделаны» благодаря крупным сделкам, а не высокой активности. Причинами возобновления негативной тенденции могли стать как ожидания российских участников относительно второй волны выхода из рублевых бумаг нерезидентов после небольшого отскока, который можно было наблюдать последние несколько дней, так и продажи самих нерезидентов.

В частности, один из наиболее ликвидных выпусков, РЖД-06 с погашением в ноябре 2010 г., потерял в цене 0.2%, доходность выросла на 7 б. п. до 7.15 % годовых.

Между тем на денежном рынке сохраняется относительная стабильность. Объем средств, предоставленных ЦБ в ходе аукциона прямого РЕПО, составил всего 4.6 млрд. руб. При этом впервые с середины августа (начало кризиса ликвидности на российском рынке) аукцион РЕПО в 15:45 мск был признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок. Ставки на МБК с утра поднимались до 5-5.5 % (overnight), к вечеру они опустились до 3-4 %.

Внешние долговые рынки

Котировки treasuries продолжили рост

На внешнем долговом рынке котировки us-treasuries вновь пошли вверх. Стимулом для роста стала публикация отчета по рынку труда Automatic Data Processing. Количество новых рабочих мест в частном секторе США в августе выросло всего на 38 тыс. после 48 тыс в июле. В преддверии официального отчета по занятости, который будет опубликован в пятницу и представляет собой ключевое значение для оценки возможного негативного влияния жилищного сектора США на экономику страны, чувствительность к таким данным очень велика.

Позднее поступили очередные негативные новости, касающиеся жилищного сектора США. Согласно отчету Национальной Ассоциации риэлторов индекс предстоящих продаж (продажи, по которым контракт уже подписан, но сделка еще не завершена) в августе снизился до 89.9 пунктов, что является минимальным значением с сентября 2001 г.

Также среди важных событий дня стоит отметить публикацию отчета OECD, содержащего прогнозы по развитию ведущих мировых экономик. Прогноз по темпам роста ВВП США в 2007 г. был понижен с 2.1 до 1.9 %. При этом было высказано мнение относительно необходимости снижения ставки на 25 б. п. на ближайшем заседании FOMC.

Сейчас кривая доходностей us-treasuries выглядит следующим образом: двухлетние бумаги торгуются с доходностью в 4.107 % годовых (-6 б. п. по сравнению с утренними уровнями), пятилетние - с доходностью в 4.21 % годовых (-4 б. п.). Доходности десятилетних UST составляют 4.52 % годовых (-3 б. п.), тридцатилетних - 4.82 % годовых (-2 б. п.).

Сегодня вечером внимание участников будет сосредоточено на публикации Бежевой Книги, отражающей наиболее «свежий» взгляд на экономику США.

Emerging Markets

Сегодня индекс EMBI+ снизился на 0.11 %, спрэд индекса на фоне роста базовых активов расширился на 4 б. п. до 227 б. п. Индекс EMBI+ Россия потерял на 0.04 %, его спрэд расширился на 4 б. п. до 139 б. п. Еврооблигации «Россия-30» торгуются на уровне 111.063/111.188 % от номинала с доходностью в 5.92 % годовых и спрэдом к UST-10 в 140 б. п.