СКОРО

Мечел выступит поручителем по кредитам "дочек" до 42 млрд рублей каждой. В понедельник, 24 марта, на внеочередном собрании акционеров Группы «Мечел» будет рассмотрен вопрос об одобрении договоров поручительств по кредитам дочерних компаний. Предельная сумма поручительства по сделке за одного заемщика, дочерней структуры Группы, составляет не более 42 млрд руб. ($1.75 млрд) при максимальной процентной ставке в размере 14% годовых, а срок пользования кредитом не может превышать 13 лет. В списке вероятных кредиторов указаны как иностранные, так и российские банки.

Планы на 2008 год:

ТГК-8 готовится привлечь до $832 млн. Средства планируется привлечь путем размещения рублевых облигаций, CLN и банковских кредитных линий. В четверг, 13 марта, завершается прием заявок на от компаний – претендентов на мандат по размещению выпуска 5-летних облигаций на 5 млрд руб., биржевых облигаций на 5 млрд руб. и 3-летних CLN в объеме $200 млн. Также рассматриваются предложения кредитных организаций по открытию кредитных линий с лимитом задолженности 1.3 млрд руб., а также открытие кредитной линии с лимитом в размере от 0.5 до 4.5 млрд руб.

Русь-банк планирует привлечь до 4 млрд руб. в России и $150–200 млн за рубежом. При определенном улучшении конъюнктуры на долговом рынке банк планирует разместить очередной выпуск облигаций на 2.5–3 млрд руб. Кроме того, банк рассчитывает привлечь рублевый синдицированный кредит в объеме 1 млрд руб. На внешних рынках привлечения состоятся путем клубных, двусторонних сделок в объеме $150–200 млн.

Компания Техносила также объявила о планах привлечь уже в первой половине 2008 г. $200–300 млн для дальнейшего развития сети. В текущем году компания планирует открыть до 30–40 собственных и 170 франчайзинговых магазинов.

Вкратце

• В понедельник, 17 марта, ЦБ проведет аукцион по продаже ОБР 04005-8 на 400 млрд рублей.
• Леноблгаз планирует начать размещение дебютных облигаций объемом 1 млрд руб. в марте текущего года. Организатор оценивает справедливую доходность дебютного выпуска без учета премии за первичное размещение на уровне 11.5–12.1% годовых к оферте.

СЕГОДНЯ

Внутренний рынок

На первичке сегодня большой объем предложений – 33 млрд руб. Инвесторам будут предложены 2 выпуска ОФЗ на 10 и 15 млрд руб. соответственно. Москомзайм проведет размещение 46-го выпуска г. Москвы объемом 5 млрд руб. В корпоративном секторе разместятся выпуски «Вимм-Билль-Данн ПП» и Владпромбанка на 5 и 0.2 млрд руб. На наш взгляд, своего покупателя найдут выпуски корпоративного сектора, в то время как спрос на госбумаги и выпуск г. Москвы будет ограниченным.

На внешнем рынке сегодня ожидается публикация обзора по экономике США (Бежевая книга ФРС), а чуть раньше данные по сектору услуг (ISM manufacturing).

ВЧЕРА

Внутренний рынок

Во вторник, 4 марта, в негосударственном секторе наблюдалось разнонаправленная динамика котировок с небольшим преобладанием продаж. В государственном секторе наблюдалось умеренное снижение котировок при нейтральной в целом торговой активности. Участники рынка заинтересованные в покупке ОФЗ предпочли дожидаться аукционов на первичке в среду. Индекс корпоративных бумаг ММВБ вырос по итогам дня на 0.11% и составил 98.72 пункта, а индекс госбумаг ММВБ, наоборот, снизился на 0.25% и составил 114.8 пункта.

Уровень рублевой ликвидности немного снизился – объем средств на корсчетах и депозитах в ЦБ составил 693.5, что на 20.8 млрд руб. меньше предыдущего значения. Спрос на средства ЦБ на аукционах РЕПО был по нынешним меркам умеренный – около 76.6 млрд руб. Ставки на рынке МБК постепенно снижаются и были на уровне 4–4.5% годовых. Тем не менее, с середины месяца можно ожидать постепенный рост напряженности на денежном рынке из-за наступления крупных квартальных налоговых выплат и платежей по внешним корпоративным выпускам.

На первичном рынке прошли размещения выпусков компаний Макромир и Трансконтейнер на 1 и 3 млрд руб. соответственно. Организаторы данных аукционов объявили об успешном размещении всего объема – купонная ставка в случае с Макромиром составила 14% годовых, а по выпуску Трансконтейнер – 9.5% годовых. На наш взгляд, размещение облигаций Макромир носило нерыночный характер.

Внешний рынок

Вчера на фоне отсутствия существенных экономических новостей на рынке treasuries было относительно спокойно. Выступление Бена Бернанке по поводу рынка ипотечного кредитования было умерено негативно, но существенно не сказалось на ожиданиях изменения ставок ФРС. Председатель ФРС признал, что просрочки по ипотечным кредитам продолжaт расти еще некоторое время, что на самом деле и так всем понятно. По итогам дня доходность UST10 повысилась на 7 б.п., в коротком конце кривой UST доходность незначительно понизилась. Спрэд суверенных еврооблигации RUS30 к UST10 сузился и сегодня на утро составляет 176 б.п.

Вкратце:

• Банк «АК БАРС» начал привлечение синдицированного кредита на сумму $75 млн сроком на 1 год по ставке Libor+1.5%. Средства предполагается направить на финансирование внешнеторговых контрактов клиентов банка.
• УРСА банк привлек финансирование, организованное IFC, на сумму $125 млн. $50 млн предоставлены самой IFC, а $75 млн были синдицированы.
• Размещаемому в среду, 5 марта, выпуску облигаций «Вимм-Билль-Данн Продукты Питания» объемом 5 млрд руб. агентством S&P присвоен рейтинг "ruAA-" по национальной шкале.
• Fitch присвоило выпуску облигаций Москвы объемом 5 млрд руб. и с погашением в 24 июля 2009 года рейтинг "ААА(rus)".
• S&P подтвердило рейтинги компании «Норильский никель» на уровне "BBB-/ruAA+", прогноз – «Стабильный».
• Fitch подтвердило рейтинги компании «Норильский никель» на уровне "BBB-/ruAA+", прогноз – «Стабильный».
• Fitch поместило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента ОАО "Сибур холдинг" на уровне "BB" на пересмотр с "негативным" прогнозом.
• S&P повысило рейтинг ФСК до инвестиционного уровня – "BBB".