Rambler's Top100
 

‘инансова€ корпораци€ "ќ“ –џ“»≈": ≈женедельный обзор по рынку облигаций


[04.08.2008]  ‘инансова€ корпораци€ "ќ“ –џ“»≈"    pdf  ѕолна€ верси€

 омментарий по рынку

Ќедел€ на рублевом корпоративном рынке прошла в противоречивых тонах. — одной стороны, в понедельник прошел основной объем выплат по налогам, приведший к стремительному росту ставок на рынке ћЅ  и продолжению снижени€ котировок, в первую очередь, надежных бумаг. “ак, ставка однодневного MIACR по итогам торгового дн€ составила 7,27% годовых, прибавив 283 б.п. к итогу позапрошлой п€тницы, индекс MICEX CBI CP по итогам п€тницы составил 98,05 пунктов (в позапрошлую п€тницу – 98,18). — другой стороны, к концу недели ситуаци€ с рублевой ликвидностью улучшилась, а на рынке, в частности, в четверг, по€вились даже настроени€ на покупку. ѕо итогам п€тницы ставки межбанковского рынка кредитовани€ снизились до уровней 4,3 – 5,8% годовых, остатки на корсчетах и депозитах колебались во второй половине недели на уровн€х 700 – 640 млрд руб.

“акже стоит отметить негативный как внутренний, так и внешний новостной фон. ¬ частности, в понедельник продолжила падение длинна€ бумага ћечела 2-го выпуска на резких высказывани€х премьер-министра в адрес компании и оказавших крайне негативное вли€ние на стоимость российских активов как на российских, так и западных площадках. ¬нешний негатив определ€лс€ выходом хуже прогнозов данных по ¬¬ѕ —Ўј за II кв. 2008 г., что подкрепило негативные ожидани€ рынков по поводу роста американской экономики. –ост ¬¬ѕ составил 1,9% вместо ожидаемых 2,3%.

Ќа неделе прошли размещени€ банка —тройкредит-1 (1 млрд руб., ставка 13,25% годовых), —еверна€  азна-2 (1,5 млрд руб., 12,5%), ∆илсоципотека-‘инанс-3 (1,5 млрд руб., 13,9%), ѕромтрактор-‘инанс-3 (5 млрд руб., 12%), ћќЁ -1 (6 млрд руб., 10,1%), Ѕанк ћосквы-1 (10 млрд руб., 9,25%). Ёмитенты разместились успешно.  роме того, в понедельник и п€тницу прошла информаци€ о том, что на рынок рублевых облигаций планируют выйти —бербанк и √азпром. ќбъем выпусков составл€ет 60 млрд руб. и 35 млрд руб., 6 выпусков со сроком обращени€ от 5 до 10 лет и 5 выпусков со сроком обращени€ от 3 до 7 лет соответственно. ќчевидно, что размещени€ окажут давление на рынок в целом за счет крупных объемов, однако мы не ожидаем каких-либо значительных премий к текущим рыночным уровн€м. ¬еро€тно, основной спрос на эти надежные бумаги сформируют крупные игроки.

÷Ѕ продолжает диверсифицировать свои инструменты контрол€ рублевой ликвидности. “ак, с 1 сент€бр€ 2008 г. банк повышает нормативы отчислений в фонд об€зательных резервов на 0,5%.

Ќа гр€дущей неделе вторичный рынок окажетс€ под давлением первичных размещений общим объемом 22 млрд руб.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: