ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Фондовые рынки слегка подросли

• Treasuries по-прежнему обеспокоены первичным предложением

• На рынке еврооблигаций РФ без перемен

• Казахстан капитулировал перед искушением девальвации

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Переоценка ОФЗ

• Рубль держится

• Надежды на лучшее

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

• Денежный рынок вчера выглядел невероятно спокойным

ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ

• Государство увеличит капитализацию банковской системы

• ТНК-ВР и Газпром замораживают переговоры по Ковыкте

• Седьмой Континент: вариант подготовки к оферте

• ГАЗу предоставили господдержку

• Сибирь: дефолт и реструктуризация

• Банк «Санкт-Петербург» выкупил с рынка 9.5% выпуска

SPB Bank 09

• Копейка получает RUR4 млрд. от Сбербанка в рамках ранее достигнутого соглашения

• Держатели евробондов KazakhGold отказались от предъявления бумаг к досрочному погашению; теперь компанию купит «Полюс Золото»

ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

• Когда рубль дешевеет столь быстро, никакие рублевые облигации не могут быть интересны. Вложения даже в наличную валюту гораздо выгоднее. Тем не менее, с покупкой еврооблигаций мы советуем сохранять осторожность, так как цены, особенно на короткие выпуски, сейчас изрядно выросли, и мы опасаемся, что если появится повод, рынок может существенно откорректироваться вниз.

• В то же время, если нет выбора и нужно покупать прямо сейчас, мы можем посоветовать два выпуска. NovPort 12 и VTB 16E (с путом в 2011 г). На наш взгляд, сейчас эти бумаги обеспечивают оптимальное соотношение доходности, дюрации и кредитного качества.

СЕГОДНЯ

• Отчет ADP по занятости в США

• Аукционы по размещению ОФЗ 25065, ОФЗ 25066