Корпоративные и муниципальные облигации

Негативная динамика котировок продолжила характеризовать рынок корпоративных рублевых облигаций. Снизились бумаги электроэнергетического сектора на фоне размещения бумаг ТГК-2: ФСК ЕЭС-02 -0,03% (YTM 8,54%), ТГК-10 об2 -0,10% (YTM 10,21%). ТГК-2 разместила 3,087 млрд руб. из предлагавшихся 4 млрд по объявленному заранее ориентиру в 10,95% годовых. Также прошли крупные покупки длинных бумаг банковского сектора: ВТБ - 6 об +0,01% (YTM 9,46%), РосселхБ 3 +0,52% (YTM 9,63%), РосселхБ 6 +0,04% (YTM 8,88%). Ставки на рынке межбанковского кредитования снизились. Так, ставка однодневного MIACR вчера снизилась на 26 б.п. и составила 6,06% годовых. Вчера Минфин разместил на банковских депозитах свободные денежные средства в размере 53,13 млрд руб. из предложенных 60 млрд по средневзвешенной ставке 8,04% годовых. Дата возврата средств – 08.10.2008 г. Последовательные действия регулятора по подпитке банковской системы окажут значительную поддержку рынку облигаций. Отметим, что 10 сентября банкам предстоит вернуть средства в объеме 119 млрд руб., размещенных Минфином 12 августа по ставке 8,17% годовых.

На рынке казначейских обязательств США во вторник преобладала отрицательная динамика котировок. Последствия урагана «Густав» оказались не такими серьезными как ожидалось. В итоге на американском фондовом рынке обозначился позитив, что уменьшило спрос на казначейские облигации. Доходность UST-10 снизилась на 4 б.п. и составила 3,85% годовых. На рынке российских евробондов наметился определенный позитив в связи с ростом активности. Однако новые планы заимствований компаний оказывают давление на котировки. Так, вчера НЛМК объявил о подготовке выпуска евробондов на 1,5 – 2 млрд руб. в связи с покупкой John Maneely, американского производителя трубной продукции. Доходность Russia-30 вчера составила 5,78% годовых. Спред между benchmark составил 193 б.п.

Сегодня на рынке корпоративных облигаций значительных изменений котировок не ожидается. Внимание игроков привлекут аукционы по доразмещению серий ОФЗ 46022 и 25063 в объеме 45 млрд и 20 млрд руб. соответственно.

Государственные облигации

Во вторник рынок госбумаг снижался на низких объемах в связи с намеченными на сегодня доразмещениями серий длинной 46022 и среднесрочной 25063 в объеме 45 млрд и 20 млрд руб. соответственно. Объем торгов на вторичном рынке составил 351 млн руб. Динамика котировки длинной 46020 остается волатильной на фоне напряженной ситуации с рублевой ликвидностью. Доходность бумаги вчера вновь приблизилась к 8,9% годовых, составив 8,83% годовых.