ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Американские банки «даунгрэйдят» друг друга

• Emerging Markets спреды вновь расширились, волатильность UST следует игнорировать

• Казахстан – запоздалая осторожность Moody’s

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Внешний рынок подпортил конъюнктуру

• АИЖК: спреды близки к своим обычным уровням, но потенциал еще есть

• Новый выпуск Иркутской области интересен по верхней границе прогнозного диапазона доходности

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

• Ставки снижаются, несмотря на отсутствие поступлений ликвидности

ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ

• Норникель: энергетические активы будут выделены с долгом

• М.Видео: IPO перед офертой

• Банк «Санкт-Петербург» завершает IPO

ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

• Покупать TNK 18 – спред к кривой ЛУКОЙЛа не должен превышать 30 бп

• Покупать короткие перепроданные банковские инструменты с доходностью выше 10.50%: Tatfondbank 10, Locko Bank 10, Center Invest 09, TransCapitalBank 10

• Покупать перепроданные корпоративные бумаги: Transneft 14, Alrosa 14, NKNH15, Eurochem 12

• Покупать субфедеральные бумаги из списка РЕПО ЦБ и кандидатов в него: НовоcибОбл-2, ИркутОбл 31-3, ЛипецкОбл-4, ВолгогрОбл-4, Уфа-5

• Покупать самые перепроданные бумаги из списка инструментов, которые еще не вошли, но скоро войдут в расширенный список РЕПО ЦБ: УРСА-7, ЮТК-4, ЮТК-5

• Покупать ТГК-8-1. Контроль над компанией достался ЛУКОЙЛу, теперь справедливая доходность выпуска не превышает 8%

• Покупать облигации ПМЗ, МиГ-2, УМПО и Сатурн-2: потенциал сужения спредов к ОФЗ в результате реформирования отрасли – не менее 100 бп. Ориентир – кривая Иркута

СЕГОДНЯ

• Будут опубликованы Payrolls в США за сентябрь