Валютный рынок. Во вторник на международном валютном рынке продолжилось укрепление доллара к основным валютам на ожиданиях результатов заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США. По отношению к евро доллар достигал отметки 1,1980, однако ближе к концу дня вернулся на уровень 1,20 $/евро, как реакция на более низкое, чем ожидалось, значение индекса деловой активности ISM. На российском рынке курс доллара к рублю вырос до 5-дневного максимума - котировки закрытия ЕТС c расчетами today составили 28,5750/28,5800 руб/$. В целом повышение ставки ФРС уже по большому счету учтено рынком, и в ближайшее время можно ожидать возвращения курса евро/доллар в диапазон 1,20-1,22. На среднесрочную динамику валютных курсов в большей степени будут влиять макроэкономические данные США и ожидания роста ставок в Европе. Ключевым событием для валютного рынка обещает стать заседание ЕЦБ в ближайший четверг, которое должно снизить неопределенность инвесторов относительно будущей политики Европейского центробанка в отношении процентных ставок.

Внешний долг РФ. Вчера активность на российском рынке еврооблигаций была низкой. Участники рынка ожидали решения ФРС по поводу ключевой ставки и комментариев к нему. Решение ФРС не принесло сюрпризов, также, как и сопутствовавшее ему заявление. Представители ФРС вновь объявили, что намерены придерживаться умеренной денежно-кредитной политики. Уровень доходности 10-летних КО США не преодолел 4,6% годовых. Дальнейшую динамику долгового рынка определят экономические данные этой недели и тон выступления Гринспена по экономике, которое состоится в четверг. Высокая инфляция и политика повышения ставок остаются основными факторами, оказывающими давление на рынок. Однако плавное повышение ставок (до 4,25% к концу года) уже практически заложено в цены, а достаточно сильные макроданные, опубликованные в последнее время, свидетельствуют о том, что влияние ураганов на экономику было не столь разрушительным, как ожидалось. В связи с этим, существует вероятность традиционной для периодов после заседаний ФРС ценовой коррекции вверх.

Рынок рублевых корпоративных облигаций. На российском рынке рублевого долга во вторник отмечался умеренный рост объемов торгов на фоне улучшения ситуации с рублевой ликвидностью. Ставки overnight, достигшие накануне рекордных значений, опустились до уровня 3-5% годовых, сумма остатков средств на банковских корсчетах в ЦБ выросла сразу на 63,8 млрд руб. В ближайшее время можно ожидать дальнейшей стабилизации ситуации на денежном рынке, хотя ставки однодневных кредитов, скорее всего, вернутся на уровень 1-2% не ранее следующей недели. По итогам торгов отмечался рост цен облигаций Нутринвест и Пятерочки, между тем хуже рынка торговались облигаций МГТС 4 и четвертого выпуска ОМЗ. В ближайшие дни ситуация на рынке рублевых облигаций, вероятно, улучшится, на фоне снижения ставок на межбанке и в ожидании длинных выходных.

комментарий