Денежный рынок

Остатки на корсчетах коммерческих банков на начало операционного дня 2 октября 2007г. составили по России 567,4 млрд руб. Остатки на корсчетах банков Московского региона - 420,6 млрд. руб., В свою очередь остатки денежных средств кредитных организаций на депозитных счетах в Банке России на 2 октября 2007г. составляют 66,5 млрд. руб. Завершение периода налоговых выплат и новые поступления бюджетных средств повлияли на стабилизацию ставок денежного рынка. В течение дня ставки снизились до 8-9% годовых.

Валютный рынок

В понедельник курс доллара удержал свои торговые позиции по отношению к основным мировым валютам. В ходе торгов пара EUR/USD находилась в пределах ограниченного торгового диапазона 1.4210-1.4250. В свою очередь на азиатских торгах иена начала расти за счет фиксации прибыли от роста доллара и других высокодоходных валют. Однако рост японской валюты может оказаться краткосрочным, так как аппетит к риску на рынке остается высоким, и инвесторы возвращаются к операциям "carry trades", во время которых они используют низкодоходную валюту, такую как иена, для покупки высокодоходных активов.

Некоторое давление на курс единой валюты оказали вчерашние заявления президента Европейского центрального банка Жана-Клода Трише о том, что правительство США поддерживает политику сильного доллара. В дополнение к этому г-н Трише подчеркнул, что мировой финансовый рынок находится в состоянии переоценки существующих рисков. Он добавил, что гордится, тем, что ЕЦБ быстро и решительно действовал для того, чтобы удовлетворить потребность денежных рынков в дополнительных средствах. Трише сказал, что не комментирует текущие экономические и денежно-кредитные условия. Напомним, что в четверг ЕЦБ должен провести заседание по процентным ставкам. На текущий момент большинство мнений сводится к тому, что Центробанк оставит ключевую ставку на уровне 4,0 процента годовых, однако Трише сказал, что ЕЦБ помогает стабилизировать инфляционные ожидания.

В преддверии публикации большого количества экономической статистики и заседаний Центробанков мы не ждем резких движений по основным парам валют. Наиболее вероятным сценарием видится временная фиксация коротких позиций по доллару. С технической точки зрения достаточно важным уровнем сопротивления по паре EUR/USD будет оставаться отметка 1.4280. В случае начала коррекционного движения курс может быть ограничен уровнями 1.4140, 1.4080.

Рынок облигаций

Государственные облигации

Активность торгов на государственном долговом рынке снизилась, котировки по большинству бумаг остались на около текущих уровнях. Присутствие крупного игрока на рынке в целом не ощущалось, хотя влияние игроков государственного рынка на изменение цен в положительную область по ОФЗ 46014 более чем на 1,5% и по ОФЗ 46017 на 0,89%, при слабой активности торгов маловероятно. Максимальный объем показали выпуски ОФЗ 25060, ОФЗ 46019 основная часть которого была заключена в режиме РПС. По ОФЗ 46018 наблюдалась положительная тенденция к концу торгов закрывшаяся на +0,41%. В отрицательной зоне на -0,35% закрылись бумаги ОФЗ 25061.

На внешних рынках доходность по 30-ти летним бумагам внешнего долга России снизилась до уровня 5,79%; доходность по UST-10 незначительно повысилась до отметки 4,56%. Спрэд Russia-30 к UST-10 по-прежнему не снижается ниже уровня 120 пунктов и на текущих уровнях закрепился в зоне 124 пунктов.

Бумаги государственного долга продолжат находиться под влиянием разнонаправленной динамики, активность участников долгового рынка несколько улучшиться, хотя существенных улучшений ситуации с ликвидностью в начале текущего месяца пока не произошло.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок. Российский корпоративный рынок находился под властью пессимизма участников долгового рынка. Практически по всем секторам наблюдались активные продажи, в секторе металлургии первый и второй выпуски Кокса, показавшие небольшой рост накануне, подешевели на -0,15% и на -0,37%; ТМК-03 обл снизились на 0,23%. На бумаги топливо- энергетического сектора накатила волна продаж, активно распродавались бумаги Лукойла, ОГК-6, Газпрома. Не удержались от падения и бумаги РЖД подешевевшие на 0,2-0,6%. Фиксировались участники рынка и по бумагам банковского сегмента, так в минусах остались ВТБ-4 об, ГазпромБ 1, ХКФ Банк-4.

Распродажи возникшие на кануне, отбросили котировки по большинству высоколиквидных выпусков на хорошие спекулятивные уровни. Сегодня эмитенты произведут выплаты купонов на общую сумму 1081 млн. рублей.