Промсвязьбанк: Ежедневный обзор рынка облигаций

[02.03.2005] Мария Субботина, Промсвязьбанк

Внутренний валютный рынок. Несмотря на коррекцию на рынке Forex, укрепление рубля на внутреннем рынке продолжилось. Торги начинались котировками 27,7150, а завершались 27,68. Открытие рынка выше уровней закрытия понедельника свидетельствует о попытках спекулятивной игры на понижение рубля вслед за международным валютным рынком, однако продажи долларов по–прежнему идут довольно активно, поэтому рубль продолжает укрепляться. Сохранение высокого предложения на рынке связано как с активизацией продавцов валютной выручки, которые ее придерживали, когда курс был относительно стабилен в январе, так и с продолжающимся притоком спекулятивного капитала, который вновь заходит как на рынок акций, так и на рынок облигаций в связи с тем, что инвесторы пришли к мнению, что резкий рост инфляции в январе-феврале заставит ЦБ уменьшить контроль за валютным рынком, что на фоне возобновившейся в феврале тенденции к укреплению ЕВРО к доллару будет вызывать рост рубля. В связи с этим мы ожидаем в ближайшее время сохранения среднесрочной тенденции на усиление рубля.

Рынок ГКО-ОФЗ. Цены большинства выпусков ОФЗ в ходе вчерашних торгов снизились на 0,05-0,1 процентных пункта относительно уровня предыдущего закрытия без единой тенденции. Активность торгов оставалась очень низкой в связи с ожиданиями сегодняшнего аукциона по выпуску 25058. Наибольшие объемы сделок прошли с ОБР, а также выпусками ОФЗ-ПД 25058 и ОФЗ-АД 46001 и 46017. Доходность большинства выпусков ОФЗ сегодня немного выросла

Рынок корпоративных облигаций. Рынок по итогам вчерашних торгов показал некоторое снижение на фоне уменьшения активности, что было связано, главным образом, с ожиданиями возможного снижения рубля на фоне коррекции на международном рынке, а также игра на понижение перед предстоящими аукционами, которая была особенно сильной в телекоммуникационном секторе. Снижение в первом эшелоне и в облигациях Москвы было связано с подготовкой к аукциону по ОФЗ, т.к. в ходе прошлого размещения эмитент предложил довольно значительную премию к вторичному рынку. Одним из главных событий вчерашнего дня стал аукцион по облигациям банка "Русский Стандарт", в ходе которого эмитент полностью разместил 4-й выпуск облигаций объемом 3 млрд. руб. Спрос составил 4,427 млрд. руб., ставка 1-го купона была определена в размере 8,99 % годовых, что соответствует доходности к годовой оферте 9,19 %. В секторе корпоративных "голубых фишек" вчера начали торговаться облигации 3-х выпусков РЖД, а также бумаги "ФСК ЕЭС", в которых и была сосредоточена основная активность операторов рынка. В целом тренд на рынке остается боковым, т.к. высокая рублевая ликвидность и растущий рубль не дают бумаги продавать, а тенденции на международных рынках способствуют повышению общего уровня доходности.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

Контакт-центр