Контакт-центр
Клиентская поддержка
Голосовой трейдинг
Банковские карты
Промсвязьбанк: Еженедельный обзор мировых рынков
• Основной рост на товарных рынках был сосредоточен в секторе металлургии. Цены на медь выросли на 3,74%,на никель на 2,06%, на золото – на 0,5%, аутсайдером оказалась только платина, которая просела на 0,39%. • Золото достигло 29.11 уровня 502,3 $ за тр.унц., что является 18-летним максимумом. Рост золота связан как с сохраняющимися опасениями по поводу ослабления золота и нефти в 2006 году, так и возросшими ожиданиями относительно перспектив экономического роста в мире. Эти ожидания усилились в связи в выходом позитивных данных по пром.производству в Индии, на фоне опубликования доклада ОЭСР по продолжению роста в азиатских странах в 2006 году, а также нового прогноза по темпам роста ВВП Китая в на 2005 год, который, по мнению НКРР Китая, составит 9,3%. • Цены на нефть и газ были волатильны. Вплоть до среды котировки снижались (на NYMEX WTI опустилась до $56,5 долл., а газ до $11,8) в связи с необычно теплой погодой на Северо-Восточном побережье США, роста запасов нефти и котельного топлива в США, относительно стабильном уровне поставок из стран ОПЕК, в т.ч. из Ирака. Вчера Минэнергетики США сообщило, что запасы нефти за неделю 18-25.11 снизились на 4,2 млн. барр., азапасы бензина упали на 0,5 млн. барр. и находятся на уровне, на 4,8 % ниже, чем в прошлом году. Запасы котельного топлива выросли на 3,4 млн. барр. В ходе торгов среды рынок отыгрывал снижение запасов нефти, поэтому сорт WTI закрылся на уровне 57,3, а газ – 12,58. Однако уже сегодня снижение цен на нефть и газ возобновилось, на фоне роста запасов дистиллятов, увеличения загрузки нефтепереработки в США до 89,3%(выше доураганного уровня). Кроме того, сегодня, в преддверие заседания ОПЕК, которое состоится 12 декабря и рассмотрит вопрос о квотах на добычу на 1 квартал 2006 года, представитель Ирана в ОПЕК сказал, что ОПЕК вряд ли будет снижать квоты, т.к. организацию устраивает стабилизация нефтяного рынка. • Мы ожидаем, что рост цен на медь продолжится как минимум до середины декабря, и будет пытаться штурмовать исторический максимум 4420 на фоне роста мировой экономики и неопределенностью с поставками из Китая. Уровень $500 за тр.унц. будет для золота достаточно сложным, поэтому мы не ожидаем устойчивого роста выше этой отметки, тем более, если доллар будет укрепляться к мировым валютам (что очень вероятно). Цены на нефть по-прежнему будут сильно зависеть от погоды в США, технические индикаторы дают признаки консолидации в рамках сохраняющегося понижательного тренда. Очень силен уровень сопротивления $57,1. Трендовый диапазон на конца года по WTI –$53,4-54,8. • Рынок акций США на прошедшей неделе торговался смешанно. Позитивными для рынка стали данные о росте ВВП США, а также статистика, продемонстрировавшая рост потребительской уверенности в ноябре. Кроме того, Минторговли там опубликовало данные по объемам заказов на товары длительного пользования за октябрь, продемонстрировавший их рост на впечатляющие 3,4% по сравнению с сентябрем. Вместе с тем, падение акций фармацевтической компании Merck, вызванное сообщениями о том, что к концу 2008 года компания сократит 7000 рабочих мест, или 11% персонала компании, и закроет или продаст 5 предприятий из 31, вызвали желание у участников рынка подстраховаться от сложившейся на фоне роста последних недель перекупленности рынка. • Европейские рынки обновили на прошедшей неделе трехлетние максимумы за счет спроса на бумаги горнодобывающих компаний, в частности, BHP Billiton Antofagasta, вызванного ростом цен на медь и драгметаллы. Ростом отметились также акции крупнейшего в мире производителя сахарного тростника Tate & Lyle и крупнейшей в Скандинавии сахарной компании Danisco. • В индексах рынков акций развивающихся стран Азии вели себя на прошедшей неделе не наблюдалось единой динамики. Лидером повышения среди индексов развивающихся стран Азии стал фондовый индекс Южной Кореи, преодолевший уровень 1300 пунктов впервые за 22-летнюю историю его существования, а его рост был во многом обусловлен ускорением экономического роста, признакам восстановления спроса на внутреннем рынке положительным прогнозом развития экономики страны. • Фондовые рынки акций развивающихся стран Европы показали в основном позитивную динамику. Чешский индекс плавно повышался на фоне заявлений второй по величине телефонной компании Чехии GTS Novera AS о покупке чешского оператора Contactel SRO у TDC, ведущей телекоммуникационной компании Дании. Сама TDC также приняла предложение о покупке от группы частных инвестиционных компаний, которые стали прилагать все больше усилий к приобретению телефонных активов после того, как в этом году проиграли аукционы по продаже итальянской Wind SpA, испанской Amena SA и австрийской Telering телекоммуникационным компаниям. • Лидером роста среди индексов секторов рынков акций на прошедшей неделе были акции банковского сектора сектора недвижимости. Вместе с тем, последние данные показывают обеспокоенность инвесторов в отношении сохранения ФРС США политики продолжения подъема процентных ставок, что приводит к снижению оценок будущих доходов банков и может вызвать фиксацию прибыли в акциях банковско-финансового сектора. Напротив, ожидания нарастания покупательской активности перед рождественскими праздниками могут вызвать рост акций компаний сектора розничной торговли. • На предстоящей неделе мы предполагаем более вероятным продолжения смешанной динамики в основных мировых индексов акций на фоне намеков на слом краткосрочных повышательных трендов и ожидаемых комментариев от представителей ФРС США в преддверии ее декабрьского заседания и решения по процентным ставкам. UST – сильные данные, слабые казначейские бумаги Макроэкономические данные по США, вышедшие на этой недели продолжали продавливать UST вниз. ВВП в 3 квартале был выше ожиданий рынка (4,3% vs. 4%), хотя ценовая составляющая ВВП выросла меньше ожиданий (3% против 3,1%) и база ценового индекса потребительских расходов была также пересмотрена в пользу понижения. Ситуация на рынке выглядит таким образом, что «вилка» среднесрочного направления развития процентных ставок (движение доходности десятилетних UST либо к 4.3%, либо к 4.5%) и в дальнейшем будет решаться в сторону коррекции базовых активов при нейтральных или более сильных данных по экономике США. Так уже в среду цены на облигации американского казначейства в очередной раз упали после выхода достаточно благополучного очередного отчета ФРС (Beige Book). Итоговая динамика доходности UST по итогам недели +1 б.п. (UST-10), но, если рассматривать только рост в течение этой недели, то показатель будет куда существенней - + 8 б.п. EU – Опять, 2,25%. В согласии с ожидаемым. На прошедшем сегодня заседании ЕЦБ в согласии с ожиданиями рынка ставка была повышена на 25 б.п. до 2.25% (первое повышение за последние пять лет). 10-летние государственные облигации еврозоны росли в течение недели (падение доходности за неделю на 3 б.п.), несмотря на ожидания повышения ставки, подъем в UST и праздники в США на прошлой неделе оказали поддержку и немецким Bunds (доходность также снизилась на 3 б.п.). Скорее всего, предсказуемый рост ставки был уже заложен в цены, поэтому реакция облигаций, вероятно, и в дальнейшем будет незначительной, если не будет означать начало целого цикла повышений, но сигналов к этому пока нет. Emerging Markets – Минимум спрэдов к UST – за спиной? Падение цен UST, техническая коррекция и ряд негативных локальных новостей из Латинской Америки стали причиной новых продаж в emerging debt и расширения спрэдов (на 9 б.п. до 248 б.п. по индексу EMBI+ по итогам недели). В прошлую пятницу спрэд по индексу EMBI+ к UST снизился до очередного рекордного уровня до 238 б.п. и после этого начал расти. Есть все основания ожидать, что фиксация прибыли повысокодоходным бумагам продолжится в ближайшей перспективе, спрэды EM к UST будут расти, также как и «risk-aversion». На первичном рынке отметим доразмещение Бразилией выпуска на USD500 млн. под доходность 8,31% годовых (362,5 б.п. к UST). Кроме того,центральный банк Бразилии сообщил, что намеренразместить на аукционе в среду кредитные свопы на сумму 600 млн долл. Эти свопы позволяют инвесторам обменивать облигации, связанные с курсом доллара, на бумаги, связанные с процентными ставками в Бразилии, что позволит уменьшить риск потерь страны от неблагоприятного движения курсов валют. РОССИЯ НА ФОНЕ МИРОВЫХ РЫНКОВ Кривая доходностей российских суверенных евроболигаций вслед за UST приняла более пологий характер, на рублевом рынке это нашло отражение в большем снижении доходностей в длинной части рублевого долга, что особенно было характерно для гос. бумаг. Эффект роста внешних рынков на текущий момент, на наш взгляд, исчерпан, и в логике движения рынка внутреннего долга будет больше влияния внутренних факторов (денежного рынка).
|
Тел: +7 (495) 796-93-88Выпуски облигаций эмитентов: |
|
© "Finam.Ru". При полном или частичном использовании материалов ссылка на "FinamBonds" обязательна.
На сайте осуществляется обработка пользовательских данных с использованием Cookie в соответствии с Правилами обработки пользовательских данных.
Данные по ISIN кодам предоставлены НКО ЗАО НРД |