Корпоративные и муниципальные облигации

В пятницу на рынке рублевых корпоративных бумаг преобладала позитивная динамика котировок на фоне окончания налогового периода и снижения ставок на межбанковском рынке кредитования. Так, однодневный MIACR снизился на 77 б.п. и составил 7,35% годовых. Подросли бумаги 2 – 3 эшелона: СЗТелек3об +1,58% (YTM 8,85%), ДжейЭфСиГ1 +0,17% (YTM 13,11%) , РЕТАЛ-1 +0,14% (YTM 15,22%). Отметим снижение длинных бумаг группы ВТБ: ВТБ - 6 об -0,13% (YTM 9,19%), ВТБ24 03 -0,07% (YTM 9,1%), ВТБ-ЛизФ01 -0,08% (YTP 8,7%), а также бумаг Москвы на высоких объемах, в частности, МГор45-об -2,04% (YTP 9,47%), МГор38-об -0,49% (YTP 9,72%).

Динамика котировок казначейских обязательств США в пятницу показала негативную динамику. Причинами стали как технические факторы, так и относительно положительные данные макроэкономической статистики. Инвесторы фиксировали прибыль в связи с длинными трехдневными выходными по случаю Дня труда. Также вышедшие данные по индексу потребительского доверия выросли до максимума в последние 5 месяцев, что, вероятно, окажет позитивное влияние на экономический рост. Кроме того, котировки практически не отреагировали на снижение доходов населения в июле на 0,7%. Доходность UST-10 составила 3,81% годовых. На рынке российских еврооблигаций значительных изменений не произошло. Доходность Russia-30 составила 5,73% годовых. Спред между benchmark сузился до 192 б.п.

Сегодня на рынке корпоративных рублевых облигаций значительных движений котировок не ожидается в связи с техническим фактором начала месяца.

Государственные облигации

В связи с переоценкой портфелей инвесторами в конце месяца в пятницу значительно выросли котировки госбумаг на высоких объемах. В частности, доходность наиболее «просевшей» в последнее время серии 46020 составила 8,53% годовых, котировка выросла на 3,05%. Выросли котировки бумаг серий 46017 (+7,49%), 46018 (+3,21%), 46021 (+6,83%). Вероятно, в течение предстоящего месяца котировки вернутся на исходные позиции.